流动性衡量及对资产定价的影响研究述评

发布时间：2018-01-16 17:26

  本文关键词：流动性衡量及对资产定价的影响研究述评　出处：《经济与管理研究》2011年08期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：流动性一般被认为是市场执行交易的能力,这种能力表现为交易的便利性和交易对价格冲击的最小化。对于流动性的衡量有基于买卖价差的方法、流动比率的方法、交易对价格的冲击的方法等等,许多文献在衡量流动性水平的基础上,就流动性对资产定价的影响进行了理论和实证研究,本文系统总结了这些代表性的模型和研究成果。最后本文认为应该在参考国外成熟理论的基础上,深入研究适合我国资本市场的流动性衡量方法、内在规律和对价格的作用机制。
[Abstract]:Liquidity is generally considered to be the ability of the market to execute transactions, which is manifested by the ease of trading and the minimization of price shocks by trading. There is a method of measuring liquidity based on the spread of the buying and selling price. On the basis of measuring liquidity level, many literatures have carried out theoretical and empirical research on the impact of liquidity on asset pricing. This paper systematically summarizes these representative models and research results. Finally, this paper believes that we should study the liquidity measurement methods suitable for China's capital market on the basis of foreign mature theory. The internal law and the mechanism of action to the price.
【作者单位】： 陕西师范大学国际商学院;
【基金】：教育部人文社会科学青年基金“基于行为分析的我国证券市场监管研究”(06JC790027) 陕西师范大学211工程第三期建设项目资助
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 长期以来流动性被认为是衡量证券市场质量的一个重要方面，流动性好的市场能够提供交易同时又对价格影响很小，但流动性概念本身却难以进行明确的界定，许多学者给出了不同的定义。希克斯(Hicks，，1962)将流动性定义为“交易立即执行的可能性”。布莱克(Black，1971)认为高流

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本文编号：1434109