股利政策的投资者保护机制

发布时间：2018-01-22 18:06

本文关键词： 股利政策投资者保护定价功能治理功能　出处：《北京工商大学学报(社会科学版)》2014年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：完善上市公司分红,是A股监管层近期提高投资者保护的重要措施之一。基于系统论构建了实证分析框架,检验结果显示股利政策具有直接定价功能和间接定价功能,即股利支付水平与企业股价显著正相关,同时股利政策还可以提高会计盈余对股票价格的解释力度。当企业的代理风险较高时,支付现金股利可以降低代理风险,进而提高市场对企业的估值。因此,上市公司应该增加股利政策信息披露和股利支付的频率,投资者应该在投资决策时提高对股利信息的重视程度。
[Abstract]:Perfecting the dividend of listed companies is one of the important measures to improve the investor protection in the A-share regulatory level in the near future. Based on the system theory, an empirical analysis framework is constructed. The results show that dividend policy has direct pricing function and indirect pricing function, that is, the level of dividend payment is significantly positive correlation with the stock price. At the same time, dividend policy can also improve the accounting earnings to explain the stock price. When the agency risk of the enterprise is high, paying cash dividend can reduce the agency risk, and then improve the market valuation of the enterprise. Listed companies should increase the frequency of dividend information disclosure and dividend payment, and investors should pay more attention to dividend information when making investment decisions.
【作者单位】：北京工商大学;
【基金】：北京市教育委员会—创新团队项目—投资者保护的会计实现机制及其效果研究(IDHT20140503) 科技成果转化和产业化—北京市国有企业预算管理体系完善对策及实施(PXM2013_014213_000099) 北京工商大学国有资产管理协同创新中心项目(GZ20130801)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 2008年以来,美国次贷危机、欧主权债务危机等重大经济事件,导致全球经济走向衰退。危机不仅蒸发了投资者的物质财富,也在人们的内心留下了沉痛的记忆。如何有效地恢复投资者的信心,激发经济内在活力,对于各个国家经济的复苏都具有重要而深远的意义。其中,相关投资者保护制度的

【参考文献】