上证指数价量关系的实证研究

发布时间：2018-02-23 00:31

  本文关键词： 上证指数收益率 交易量 Granger因果关系 同期因果关系　出处：《厦门大学学报(哲学社会科学版)》2011年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：资产价格与成交量之间具有一定的相关关系。通过引入Geweke(1984)总结的两种因果关系概念及计量模型框架,可对上证指数收益率和它的交易量之间的Granger因果关系和同期因果关系进行实证研究。研究结果表明,在上证A股综合指数成交金额、成交股数和换手率这三种交易量指标中,成交股数与收益率的相关性最强,并且估计出的VAR模型的一阶滞后项回归系数显著。Granger因果检验显示价量之间有预测能力,不过价对量的预测能力更强一些。收益率与成交股数的同期因果关系为成交股数同期导致收益率,表现为量价齐升。
[Abstract]:There is a certain correlation between asset price and turnover. An empirical study on the Granger causality and causality between the return rate of Shanghai Stock Exchange and its trading volume can be carried out. The results show that among the three trading volume indicators, the amount of transaction amount, the number of shares traded and the turnover rate of Shanghai Stock Exchange A composite index, The correlation between the number of shares traded and the return rate is the strongest, and the regression coefficient of the first order lag term of the estimated VAR model is significant. Granger causality test shows that there is a predictive ability between the prices. The causality between the yield and the number of shares sold is that the number of shares sold in the same period leads to the return rate, which is shown by the rise of the volume price.
【作者单位】： 亚利桑那大学Eller管理学院;云南财经大学金融学院;
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1525693