我国货币政策与人民币汇率的互动关系研究

发布时间：2018-02-23 04:55

  本文关键词： 货币政策 人民币汇率 SVAR模型　出处：《经济问题》2011年08期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：基于SVAR模型研究我国货币政策与人民币汇率的相互作用关系,发现我国货币政策对汇率冲击的反应具有"逆经济风向"的操作特征,汇率升值,货币政策扩张;而人民币汇率对货币政策冲击的反应也符合经济理论,货币政策扩张会引起人民币汇率贬值。同时,在货币供应量作为货币政策变量时,汇率水平的反应表现为经典的超调现象,但在名义利率作为货币政策变量时,汇率的反应曲线则表现为延迟的超调现象。总体上,我国货币政策对人民币汇率变动非常敏感,相反人民币汇率对货币政策的反应相对较弱。
[Abstract]:Based on the SVAR model, the paper studies the interaction between China's monetary policy and RMB exchange rate, and finds that the response of China's monetary policy to exchange rate shock has the operational characteristics of "counter economic wind direction", exchange rate appreciation and monetary policy expansion. The response of the RMB exchange rate to the impact of monetary policy is also in line with economic theory. The expansion of monetary policy will cause the RMB exchange rate to depreciate. At the same time, when the money supply is taken as a monetary policy variable, The response of exchange rate level is classical overshoot phenomenon, but when nominal interest rate is taken as monetary policy variable, the response curve of exchange rate is shown as delayed overshoot phenomenon. Generally speaking, China's monetary policy is very sensitive to the change of RMB exchange rate. On the contrary, the RMB exchange rate is relatively weak in response to monetary policy.
【作者单位】： 上海财经大学经济学院;浙江科技学院经济管理学院;
【分类号】：F822.0;F832.6

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1526170