我国外汇市场压力的测算及影响因素研究——基于MIMIC模型

发布时间：2018-03-04 09:10

  本文选题：外汇市场压力　切入点：结构方程模型　出处：《国际金融研究》2014年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文采用结构方程模型中的多指标多原因(MIMIC)模型,测算了人民币外汇市场压力(EMP)指数。在构建MIMIC模型时,以人民币外汇市场压力作为不可观测变量,选取代表宏观经济、金融体系、国外冲击三方面的10个指标作为人民币外汇市场压力的外生原因变量,选取汇率变化率和外汇储备变化率作为人民币外汇市场压力的结果变量。从实证结果来看,基于MIMIC模型的结构方程测算的人民币外汇市场压力指数能够比较准确地反映我国外汇市场压力的变化;汇率预期、中美利差、贸易顺差/工业增加值和通货膨胀率是影响人民币外汇市场压力的重要因素。
[Abstract]:This paper uses indicators multiple causes of structural equation modeling (MIMIC) model to calculate the RMB exchange market pressure index (EMP). When constructing the MIMIC model, with the RMB exchange market pressure as unobserved variables, the financial system of selecting representative macroeconomic variables, exogenous reasons abroad impact 10 indicators in three aspects as the RMB exchange market pressure, the selection of exchange rate change rate and foreign exchange reserve rate as RMB exchange market pressure variable. The empirical results show that changes in the structure of the MIMIC model equations to estimate the RMB exchange market pressure index can accurately reflect China's foreign exchange market pressure based on the expected exchange rate and interest rate; trade. Surplus / industrial added value and the inflation rate is an important factor affecting the RMB exchange market pressure.

【作者单位】： 河北经贸大学;东北财经大学;
【基金】：国家社会科学基金重大项目“‘十二五’时期宏观经济运行动态监测分析研究”(10zd&010);国家社会科学基金青年项目“中美货币政策背离视角下人民币汇率的波动趋势、特征及升值空间研究”(11CJY100)
【分类号】：F832.6;F224

【参考文献】

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