政治关联对公司债券融资的影响——来自银行间债券市场的经验证据

发布时间：2018-03-08 16:35

  本文选题：政治关联　切入点：短期融资券　出处：《山西财经大学学报》2011年12期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：以2007年1月～2010年6月发行短期融资券和中期票据的上市公司为研究对象,实证检验了在银行间债券市场,政治关联对公司新增债务融资规模和债务期限结构的影响。研究发现,高管政治关联有利于公司获得更高水平的融资规模,而且这种便利性在短期融资券和中期票据融资中都有体现。不同于以往研究,当以增量法刻画债务期限结构,并以债券种类代表公司新增债务期限时,研究发现政治关联公司更可能以短期融资券融资,而不是中期票据。
[Abstract]:From January 2007 to June 2010 the issuance of short-term financing bonds and medium-term notes of the listed company as the research object, an empirical test in the inter-bank bond market, political association of the company's new debt financing scale and debt maturity structure. The study found that political connection is beneficial to the higher level of the scale of financing, and the convenience of all there are reflected in the short-term financing bonds and medium-term financing instruments. Unlike previous studies, when using incremental method to depict the debt maturity structure, and the types of bonds on behalf of the company's new debt maturity, the study found that politically connected company are more likely to short-term financing bonds financing, rather than the medium-term notes.

【作者单位】： 西安交通大学管理学院;新疆大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“基于控制权动态配置的投融资双方激励相容机制设计:可转债融资契约视角”(70972101/G0202)
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

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