基金行业的委托代理关系与基金经理的短视行为研究

发布时间：2018-03-13 00:13

  本文选题：委托代理　切入点：基金　出处：《管理评论》2014年09期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：基于文献研究和理论模型解释了基金经理的短视行为。首先总结了国内外关于基金经理正反馈交易和羊群效应的研究成果,以及公司财务领域关于代理人短视的理论文献。在融合这两类文献的基础上,指出基金经理与上市公司CEO一样也会存在短视现象,并且从基金经理面临的信息不对称和外在压力两方面分析了基金经理短视的成因。最后,提出一个理论模型,说明短视的基金经理无法稳定市场,而且基金经理短视还放大了噪音交易者风险。理论模型的结论得到了实证证据的支持。
[Abstract]:Based on the literature research and theoretical model, the short-sighted behavior of fund managers is explained. Firstly, the research results of positive feedback trading and herding effect of fund managers at home and abroad are summarized. Based on the fusion of these two kinds of literature, it is pointed out that fund managers, like listed companies CEO, also have short-sighted phenomena. The causes of fund managers' shortsightedness are analyzed from the two aspects of information asymmetry and external pressure faced by fund managers. Finally, a theoretical model is proposed to show that short-sighted fund managers cannot stabilize the market. Moreover, fund managers also magnify the risk of noise traders. The conclusions of the theoretical model are supported by empirical evidence.
【作者单位】： 北京理工大学人文与社会科学学院;对外经济贸易大学国际商学院;
【基金】：国家自然科学基金青年科学基金项目(71202146;71101044) 教育部人文社会科学研究青年项目(10YJC790076) 对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费专项资金资助(13QNGLX01;CXTD5-02)
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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2 见习记者 吴s，

本文编号：1603941