构建中国金融压力指数探析

发布时间：2018-03-16 19:15

  本文选题：宏观审慎管理　切入点：金融压力指数　出处：《上海金融》2011年08期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：加强宏观审慎管理,维护金融体系稳定,要求中央银行能够及时地监测金融市场总体状况,而现有指标多数局限于分析单个金融市场。2008金融危机后,美国圣路易斯联邦储备银行等机构开发出金融市场压力指数监测整个金融市场压力情况,从而更好地来评估货币政策效率和金融市场稳定状况。本文通过分析国际金融市场3种常用的金融压力指数,采用6个指标分别描述影响我国金融市场投资者信心和流动性状况的因素,并据此编制中国金融市场压力指数。实证研究结果表明,该指数与芝加哥期货交易所波动率指数存在长期协整关系,能够较好地刻划我国金融市场压力变动情况。
[Abstract]:Strengthening macro-prudential management and maintaining the stability of the financial system require the central bank to monitor the overall situation of financial markets in a timely manner, while most of the existing indicators are confined to the analysis of individual financial markets after the financial crisis of .2008. The U.S. Federal Reserve Bank of St. Louis and other institutions have developed a financial market stress index to monitor the overall financial market pressure. In order to better evaluate the efficiency of monetary policy and the stability of financial markets, this paper analyzes three commonly used financial stress indices in international financial markets. This paper uses six indexes to describe the factors that affect the investor confidence and liquidity of China's financial market, and compiles the pressure index of China's financial market accordingly. The empirical results show that, There is a long-term cointegration relationship between the index and the volatility index of the Chicago Futures Exchange, which can well describe the changes of pressure in China's financial market.
【作者单位】： 中国人民银行上海总部;
【分类号】：F832;F224

【参考文献】

相关期刊论文 前1条

1 陆军;梁静瑜;;中国金融状况指数的构建[J];世界经济;2007年04期

【二级参考文献】

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本文编号：1621280