基于SVAR模型的中国货币政策对资产价格传导的非对称性研究

发布时间：2018-03-23 22:08

本文选题：SVAR　切入点：货币政策　出处：《广东金融学院学报》2011年01期

【摘要】：利用1999～2009年的季度数据,选取产出缺口、通货膨胀率、利率、房价与股票价格建立SVAR模型并进行协整检验,得到SVAR模型中各变量的长期稳定关系,在此基础上建立脉冲响应函数,进行SVAR模型的脉冲响应函数分析。结果表明,货币政策利率传导机制对资产价格具有非对称影响,资产价格冲击下物价水平产生非对称反应,房地产市场对实体经济的促进作用不显著,存在一定的泡沫成分;最后对SVAR模型的实证结果进行解释并对货币政策如何完善传导机制提出了建议。
[Abstract]:Based on the quarterly data from 1999 to 2009, the output gap, inflation rate, interest rate, house price and stock price are selected to establish SVAR model and cointegration test to obtain the long-term stability relationship of each variable in the SVAR model. On the basis of this, the impulse response function is established. The impulse response function analysis of SVAR model shows that the monetary policy interest rate conduction mechanism has asymmetric influence on asset price, and the price level is asymmetric under the impact of asset price. The promotion of real estate market to the real economy is not significant, and there is a certain bubble component. Finally, the empirical results of SVAR model are explained and some suggestions on how to improve the transmission mechanism of monetary policy are put forward.
【作者单位】：南京师范大学商学院;
【基金】：国家社会科学基金(10CJY064)
【分类号】：F224;F822.0

【参考文献】

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【共引文献】

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