基于分散度模型的股市羊群行为研究

发布时间：2018-04-05 22:08

  本文选题：股票市场　切入点：羊群行为　出处：《预测》2011年05期

【摘要】：本文综合运用个股收益率对市场平均收益率标准差与个股收益率对市场平均收益率的横截面绝对差的研究方法来检验我国证券市场的羊群行为,同时,通过区分牛市与熊市来检验中国股市在不同背景下的羊群行为。研究结果表明:我国股市中,整体上无论市场收益率上涨或下跌均存在羊群行为;在牛市情况下,当股市收益率上涨时不存在羊群行为,股市收益率下跌时却存在羊群行为;而在熊市情况下,无论股市收益率上涨或下跌均存在羊群行为。
[Abstract]:In this paper, we use the research methods of the standard deviation of the return of individual stock to the market average return and the absolute cross-section difference between the return of individual stock and the average return of the market to test the herding behavior of the stock market in our country, at the same time,The herding behavior of Chinese stock market in different backgrounds is tested by distinguishing bull market from bear market.The results show that herd behavior exists in China's stock market, whether the market returns rise or fall, in the bull market, when the stock market returns rise there is no herd behavior, but when the stock market returns fall, there is herd behavior.And in the bear market, whether the stock market yields rise or fall, there is herding behavior.
【作者单位】： 成都理工大学商学院;成都理工大学管理科学学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71071131)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

相关期刊论文 前6条

1 宋军,吴冲锋;基于分散度的金融市场的羊群行为研究[J];经济研究;2001年11期

2 孙培源,施东晖;基于CAPM的中国股市羊群行为研究——兼与宋军、吴冲锋先生商榷[J];经济研究;2002年02期

3 施东晖;证券投资基金的交易行为及其市场影响[J];世界经济;2001年10期

4 闫海峰;李鑫海;;羊群效应对股指波动率的影响分析[J];现代财经(天津财经大学学报);2010年02期

5 常志平,蒋馥;基于上证30及深圳成指的我国股票市场“羊群行为”的实证研究[J];预测;2002年03期

6 李新路;韩志萍;;中国股市个体投资者羊群行为影响因素分析[J];中央财经大学学报;2007年06期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 杨洋;支晓津;;金融市场羊群效应ARCH模型与股市实证分析[J];边疆经济与文化;2006年05期

2 朱嘉晨;;我国机构投资者对股市稳定性的影响及其成因[J];边疆经济与文化;2007年03期

3 柯剑;王纪平;;基金重仓持股与上市公司内在价值的相关性研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2010年03期

4 胡海峰;宋李;;我国证券投资基金羊群行为的实证研究[J];北京师范大学学报(社会科学版);2010年05期

5 谢雯,李红刚;羊群行为与资产价格波动[J];北京师范大学学报(自然科学版);2003年06期

6 廖海波;证券投资基金的羊群行为[J];商业研究;2004年01期

7 马玖军;李立伟;;中国证券投资基金羊群行为研究[J];商业研究;2006年07期

8 熊维勤;;锁定制度与机构投资行为[J];重庆大学学报(社会科学版);2009年03期

9 魏立波;;中国开放式基金羊群行为的实证分析[J];重庆大学学报(社会科学版);2010年03期

10 陈瑞雪;;羊群行为的动机:基于图论的模型分析[J];中国城市经济;2011年06期

相关会议论文 前4条

1 侯宇;叶冬艳;;机构投资者、知情人交易和市场效率——来自中国资本市场的实证证据[A];中国会计学会2007年学术年会论文集（下册）[C];2007年

2 舒建平;楚尔鸣;;我国股市羊群行为的演化与时间尺度效应:1997-2008[A];第四届（2009）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年

3 黄德春;马慧妍;;中国股市羊群行为板块差异性研究[A];第五届（2010）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2010年

4 王立民;翟胜男;季林凯;;羊群效应的行为实验研究[A];第七届（2012）中国管理学年会金融管理分会场论文集（选编）[C];2012年

相关博士学位论文 前10条

1 董入芳;开放式基金对股市波动性的影响机理研究[D];辽宁工程技术大学;2010年

2 范建华;股票市场稳定性与货币政策关系研究[D];华中科技大学;2010年

3 李静;机构投资者参与公司治理的理论与实证研究[D];华中科技大学;2010年

4 陈学胜;A、H股市场信息传递及交叉上市股票价格发现研究[D];南开大学;2010年

5 于建科;中国基金家族旗下基金非独立性研究[D];南开大学;2010年

6 陈丽娟;中国开放式基金组合的市场风险度量[D];东华大学;2011年

7 王柏杰;资产价格波动与货币政策选择研究[D];西北大学;2011年

8 刘博;多水平框架下投资者有限理性行为偏差的研究[D];吉林大学;2011年

9 胡君晖;行为金融理论视角下中小企业融资困境研究[D];华中科技大学;2011年

10 赵萌;证券投资基金的策略性交易行为与股价波动[D];暨南大学;2011年

相关硕士学位论文 前10条

1 周耀辉;我国小麦期货市场有效性的实证研究[D];华中农业大学;2010年

2 朱文娇;中国金属期货市场羊群行为的实证研究[D];长沙理工大学;2010年

3 陈维维;开放式基金流动与股票收益及波动的关联研究[D];南京财经大学;2010年

4 冯东方;中国股票市场多重分形特征及羊群行为关系研究[D];南京财经大学;2010年

5 韦云珊;中国证券投资基金羊群行为研究[D];暨南大学;2010年

6 赵桂芬;基于行为金融理论的资产价格形成研究[D];昆明理工大学;2008年

7 任娟;资本市场渐进开放下中国证券业国际竞争力成长研究[D];武汉理工大学;2010年

8 郭瑞;开放式基金与我国股市稳定性研究[D];东北财经大学;2010年

9 朱飞;基于多指数对股票收益波动的实证研究[D];东北财经大学;2010年

10 赵慧娟;流动性溢价及资产定价模型实证研究[D];东北财经大学;2010年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 纪路,牛芳;走出理性误区:行为金融理论对经典现代金融理论的挑战[J];当代经济科学;2000年04期

2 李新路,赵洪涛;历史收益率对中国股市散户交易决策的影响[J];河南金融管理干部学院学报;2005年05期

3 阳建伟,蒋馥;行为金融:理论、模型与实践[J];上海经济研究;2001年04期

4 张羽,李黎;证券投资基金交易行为及其对股价的影响[J];管理科学;2005年04期

5 林义相;证券市场的第三次制度创新与国有企业改革[J];经济研究;1999年10期

6 宋军,吴冲锋;基于分散度的金融市场的羊群行为研究[J];经济研究;2001年11期

7 孙培源,施东晖;基于CAPM的中国股市羊群行为研究——兼与宋军、吴冲锋先生商榷[J];经济研究;2002年02期

8 施东晖;证券投资基金的交易行为及其市场影响[J];世界经济;2001年10期

9 解保华;;房地产市场与股票市场羊群效应的经济学分析[J];广东商学院学报;2008年02期

10 贾丽杰;赵国杰;;中国股票市场羊群效应检验方法的改进[J];统计与决策;2008年16期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 向海燕;王平心;彭文娟;;机构投资者对股票市场的影响研究综述[J];统计与决策;2009年20期

2 杨文娟;;羊群行为在国内股票市场实证研究综述[J];中国集体经济;2009年24期

3 潘焕焕;;中国股票市场羊群行为实证分析[J];商业时代;2009年36期

4 张新;杨桓;;羊群行为下的中小投资者操作策略分析[J];沿海企业与科技;2010年06期

5 邢哲;胡志强;;我国股票型基金投资行为的实证分析[J];金融理论与实践;2010年06期

6 苏艳丽;庄新田;;中国证券投资基金羊群行为和正反馈行为研究[J];东北大学学报(自然科学版);2008年03期

7 楚鹰;鲁威;;中国证券市场羊群行为实证研究[J];统计与决策;2008年09期

8 陈平;;论我国股票市场投资者的有限理性行为——基于投资者认知偏差的分析[J];当代经济;2008年05期

9 朱文娇;熊斌;;中国金属期货市场羊群行为的实证研究[J];现代经济信息;2009年13期

10 熊剑;李胜;;机构投资者的羊群行为与中国股票市场动向相关性研究[J];消费导刊;2009年05期

相关会议论文 前10条

1 王霞;吴健中;;组合投资理论在上海股市中的应用分析[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集（第4卷）[C];1997年

2 林冬云;庄慧忠;;股票混沌动力模型探讨[A];2000中国控制与决策学术年会论文集[C];2000年

3 杨治辉;贾韩梅;;股票收益率相关性的网络结构分析[A];中国自动化学会控制理论专业委员会B卷[C];2011年

4 ;金融专场[A];2004年中国经济特区论坛：科学发展观与中国的发展学术研讨会论文集[C];2004年

5 万阳松;陈忠;;加权股票网络中的无标度行为研究[A];第二届全国复杂动态网络学术论坛论文集[C];2005年

6 史永东;赵永刚;;中国证券市场非线性特征的实证分析[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年

7 张林;张健;滑建中;;股票市场计算机系统的现状及安全分析[A];第十一届全国计算机安全技术交流会论文集[C];1996年

8 杨华;陈迅;易成栋;;基于面板门限模型的股票市场规模效应研究[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年

9 王刚;韩立岩;;灰色模型在中国股票市场预测中的应用[A];2002年中国管理科学学术会议论文集[C];2002年

10 潘振良;;股份制改造存在的问题及对策[A];“银座杯”征文及“现代产权制度改革”研讨会论文集[C];2004年

相关重要报纸文章 前10条

1 刘沛;“羊群行为”引致股市“追涨杀跌”[N];南方日报;2007年

2 广州万隆;股指期货推出对股市的四大影响[N];证券日报;2006年

3 王群航;上周净值增长基金仅5只[N];证券日报;2007年

4 ;12倍跃升 台湾地区曾如是[N];证券日报;2007年

5 张晓凌邋王晓津;流动性充裕时期的银证互动[N];中国证券报;2007年

6 任亮;胡祖六：10年后中国股市规模有望列全球第三[N];第一财经日报;2007年

7 王国强;切莫短视 逼空行情渐近尾声[N];上海证券报;2007年

8 ;基金净值保持增长势头[N];珠海特区报;2006年

9 牛娟娟;商业银行可代客投资英国股票市场[N];金融时报;2007年

10 ;二月份是较好的调仓布局时机[N];上海证券报;2008年

相关博士学位论文 前10条

1 苏艳丽;我国股票市场参与主体行为研究[D];东北大学;2010年

2 李备友;基于复杂网络的证券市场传闻扩散与羊群行为演化研究[D];南京航空航天大学;2012年

3 卢长洪;我国股票市场运行特征的理论阐述与计量检验[D];吉林大学;2010年

4 胡乔;证券投资基金与股市波动性[D];江西财经大学;2009年

5 李林岭;我国股票挂钩结构性产品的研究[D];西南财经大学;2010年

6 赵勇;金融危机背景下中美欧股票市场联动性研究[D];上海社会科学院;2012年

7 倪庆东;汇率变动对我国股票市场的影响研究[D];西南财经大学;2010年

8 邸月;中国A股市场股票与其主要投资基金股东组成的二分网性质研究[D];北京邮电大学;2012年

9 陈花;基于复杂网络的股票之间有向相关性研究[D];北京邮电大学;2012年

10 章融;证券市场中的羊群行为研究[D];浙江大学;2004年

相关硕士学位论文 前10条

1 乔林;开放式基金羊群行为的实证分析[D];对外经济贸易大学;2006年

2 张博;行为财务理论框架下的中国股票市场投资者行为研究[D];兰州商学院;2009年

3 李进明;我国股票市场羊群行为及其成因的微观基础研究[D];暨南大学;2006年

4 李春云;中国股票市场羊群行为的实证研究[D];暨南大学;2007年

5 汪文君;中国股票市场羊群行为实证研究[D];兰州商学院;2009年

6 EHIZUELEN MICHAEL MITCHELL OMORUYI;中国股票市场行为[D];厦门大学;2009年

7 廖海波;中国证券市场羊群行为的实证研究[D];重庆大学;2003年

8 孙靖北;我国基金羊群行为对股价波动影响研究[D];西北大学;2010年

9 冯晓斌;我国开放式基金投资者羊群行为实证研究[D];北京邮电大学;2011年

10 胡桂芳;股票市场羊群行为的仿真研究[D];湘潭大学;2007年

，

本文编号：1716676