灵活收益保证设定形式下的最优投资策略

发布时间：2018-04-07 00:18

  本文选题：投资策略　切入点：最低收益保证　出处：《系统工程理论与实践》2011年06期

【摘要】：研究了当前被广泛采用的收益保证下的最优投资策略问题.在HJM利率期限结构下,利用鞅方法得到了最优投资策略的解析解.最优投资策略的解包括三个部分:投机策略、利率对冲策略以及收益保证的对冲策略.这种收益保证设定形式给予了投资机构更为灵活的选择,相当于赋予了投资机构一个期权,所以在最优化问题中的目标函数与最优投资策略解中均出现了新的期权项,进一步丰富了现有的投资组合理论.最后对最优投资策略的动态行为进行了数值分析.
[Abstract]:The problem of optimal investment strategy under income guarantee is studied.Under the term structure of HJM interest rate, the analytical solution of optimal investment strategy is obtained by using martingale method.The solution of optimal investment strategy consists of three parts: speculative strategy, interest rate hedging strategy and profit guarantee hedging strategy.This form of income guarantee gives investment institutions a more flexible choice, which is equivalent to giving investment institutions an option. Therefore, new options appear in the objective function of optimization problems and the solution of optimal investment strategy.Further enriched the existing portfolio theory.Finally, the dynamic behavior of optimal investment strategy is numerically analyzed.
【作者单位】： 上海交通大学安泰经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金(70773076)
【分类号】：F224;F830.59

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本文编号：1719556