全球套息交易的机制、根源及规模测量

发布时间：2018-04-14 14:24

  本文选题：套息交易 + 根源　； 参考：《经济学家》2011年09期

【摘要】：套息交易是对货币间利差投机的行为,是近年来国际外汇市场一种主要的交易手段。套息交易导致资本的无序流动,汇率价格的剧烈波动以及资产价格泡沫的膨胀和破灭。本文首先从利率平价理论分析套息交易产生的机制,采用多种方法对套息交易规模进行估算,研究套息交易产生的根源——包括全球经济周期和货币政策不同步、交易成本的下降、新兴经济体货币升值的预期以及现有国际货币体系的内在缺陷。本文对套息交易的决定因素进行实证检验,并对如何抑制套息交易的波动提出对策建议。
[Abstract]:Carry-rate trading is a speculation on the spread between currencies. It is a major trading method in the international foreign exchange market in recent years.Carry trade leads to the disorderly flow of capital, the sharp fluctuation of exchange rate price and the inflation and burst of asset price bubble.In this paper, we first analyze the mechanism of the carry trade from the interest rate parity theory, and use various methods to estimate the size of the carry trade, and study the origin of the carry trade, including the synchronization of the global economic cycle and monetary policy.Lower transaction costs, expectations of currency appreciation in emerging economies, and inherent flaws in the existing international monetary system.This paper makes an empirical test on the determinants of carry trading and puts forward some suggestions on how to restrain the volatility of carry trading.
【作者单位】： 南京大学经济学院;
【基金】：教育部人文社科基金青年项目“金融危机下国际资本逆转的理论与对策研究”(09YJC790145) 中国博士后科学基金面上资助“国际资本流动的易变性及其管理政策研究”(20090460454)的资助
【分类号】：F831.5

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本文编号：1749717