人民币隔夜利率指数及其信息价值

发布时间：2018-04-14 17:28

  本文选题：隔夜利率 + 利率指数　； 参考：《证券市场导报》2011年01期

【摘要】：本文以隔夜SHIBOR为基准,借鉴美国隔夜指数互换期货,首次提出了人民币隔夜利率指数以及指数隐含利率。通过研究指数与期限利率的信息传递关系,构建指数和指数隐含利率动态数据,分析了指数的信息价值。研究结果认为,人民币隔夜利率指数衍生品能有效对冲隔夜利率风险,促进金融市场信息效率,强化各期限利率关系。指数的信息价值包括:预测市场利率变化趋势,预测货币政策,定量刻画银行体系风险溢价水平。
[Abstract]:On the basis of overnight SHIBOR, this paper proposes the RMB overnight interest rate index and the implied interest rate of the index for the first time based on the American overnight index swap futures.By studying the information transfer relationship between the index and the term interest rate, the information value of the index is analyzed by constructing the dynamic data of the index and the implicit interest rate of the index.The results show that the derivatives of RMB overnight interest rate index can effectively hedge the risk of overnight interest rate, promote the efficiency of financial market information, and strengthen the interest rate relationship between different terms.The information value of the index includes forecasting the trend of market interest rate, forecasting monetary policy and quantifying the risk premium level of banking system.
【作者单位】： 华南理工大学经济与贸易学院金融工程研究中心;
【基金】：广东省普通高校人文社会科学重点研究基地研究创新团队项目(项目号:08JDTDXM79006) 中央高校基本科研业务费专项资金(编号:x2jmD2100710) 华工社科基金(编号:x2jmN7090060)]
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1750338