美元汇率长期波动动因探析

发布时间：2018-04-14 20:28

  本文选题：美元汇率 + 长期波动　； 参考：《当代财经》2011年05期

【摘要】：基于国际金融危机背景来研究美元价值与美国国债、美国股指、经常项目逆差以及大宗商品价格之间的相关性具有现实意义。通过选取美国国债、联邦基金利率、标准普尔指数、经常项目逆差以及国际大宗商品价格指数,运用Johansen协整检验、VEC模型、脉冲响应模型及Granger因果检验等计量方法进行考察后发现,美国国债的泛滥与美元贬值没有直接的因果关系;美元价值的波动与美国经济基本面(包括金融环境)的状况存在显著的长期相关性;美元指数的走势与国际金融市场中石油、黄金等大宗商品价格指数的走势相关,且后者对美元变动具有一定程度的短期预测效应。
[Abstract]:Based on the background of international financial crisis on the value of the dollar and U.S. Treasury bonds, U.S. stock index, is of practical significance to the correlation between the current account deficit and commodity prices. Through the selection of U.S. Treasury bonds, the federal funds rate, the index, current account deficit index and international commodity prices, using Johansen cointegration test, VEC model, impulse response measurement model and Granger causality test were examined and found that the Treasury flood and the depreciation of the dollar is no direct causal relationship; the value of the dollar volatility and U.S. economic fundamentals (including financial environment) the status of long-term correlation; the trend of oil dollar index and international financial market, gold index commodity price movements, and the latter effect forecast on the dollar changes with a certain degree of short-term.

【作者单位】： 江西财经大学金融发展与风险防范研究中心;中国人民大学财政金融学院;中信证券股份有限公司经纪业务部;
【基金】：国家社会科学基金资助项目(07BJY154)
【分类号】：F831

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1750890