基于创业板上市流程的企业上市价值

发布时间：2018-04-14 22:09

  本文选题：复合实物期权 + 上市价值　； 参考：《系统工程理论与实践》2011年04期

【摘要】：基于企业在创业板上市的流程,给出两阶段流程的实物期权特性,基于二项式定价模型对企业上市复合实物期权的价值进行研究.敏感性分析显示,企业延迟上市付出的额外成本逐渐增大时,企业的上市复合期权价值减小;存在较大的延迟上市成本时,企业按时上市的复合期权价值最大;上市收益波动率与投资收益波动率的增加均提高企业上市复合期权的价值,且超募资金投资率越大,期权价值越大等,为企业在创业板上市融资提供决策依倨.
[Abstract]:Based on the process of listing on the gem, this paper gives the real option characteristics of the two-stage process, and studies the value of the compound real option on the basis of binomial pricing model.Sensitivity analysis shows that when the extra cost of delayed listing increases gradually, the value of listed composite options decreases, and when there is a large delayed listing cost, the value of composite options listed on time is the largest.Both the volatility of listed income and the volatility of investment income increase the value of listed composite options, and the higher the investment rate of over-raised funds, the greater the value of options.
【作者单位】： 西安交通大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金(71032002)
【分类号】：F224;F830.91

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1751208