人民币汇率的均值回复过程与局部非平稳性——基于SETAR模型的实证研究

发布时间：2018-04-21 11:26

  本文选题：人民币汇率 + 购买力平价　； 参考：《上海经济研究》2014年09期

【摘要】：本文采用三体制的SETAR模型对购买力平价理论框架下的人民币实际汇率均值回复过程的非线性调整问题进行研究,发现人民币实际汇率的均值回复过程具有典型非线性特征、强持续性和局部非平稳特征,验证了交易成本存在时基于购买力平价的实际汇率调整过程中Band of Inaction(BOI)区域存在。模型结果还显示人民币在均值回复过程中承受着较多的升值压力,但在升值体制中的均值回复速度较快,表明人民币升值的很大一部分压力来自外部并非完全是市场的意愿。
[Abstract]:In this paper, a three-system SETAR model is used to study the nonlinear adjustment of the mean recovery process of the RMB real exchange rate under the framework of purchasing power parity theory, and it is found that the mean value recovery process of the RMB real exchange rate has typical nonlinear characteristics. The strong persistence and local non-stationary characteristics verify the existence of Band of transaction Boi region in the process of real exchange rate adjustment based on purchasing power parity (PPP) when transaction costs exist. The results of the model also show that the RMB is under more pressure of appreciation in the process of average recovery, but the average value in the system of appreciation is returning faster, indicating that a large part of the pressure of RMB appreciation is not entirely the will of the market.
【作者单位】： 南开大学经济学院;
【分类号】：F832.63

【参考文献】

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本文编号：1782260