广义泰勒规则与中央银行货币政策反应函数估计

发布时间：2018-04-21 20:25

  本文选题：广义泰勒规则 + 货币政策　； 参考：《数量经济技术经济研究》2011年05期

【摘要】：本文在扩展基准泰勒方程的前提下,构建了包含金融深化指标、外汇储备变化变量以及中国金融状况指数(FCI)在内的广义泰勒规则函数,并对相关模型进行估计。研究发现,前瞻性反应函数更好地拟合了中国货币政策变动的产出绩效;货币政策规则在一定程度上约束了货币当局的相机抉择行为,可以稳定公众的通货膨胀预期,并为货币政策的操作提供一个名义锚;中国货币当局的利率调控呈现出"逆周期"与"顺通胀"的特征;中央银行的利率调整缺乏弹性,对广义货币供给的绝对数量并不敏感。
[Abstract]:On the premise of extending the benchmark Taylor equation, this paper constructs a generalized Taylor rule function including financial deepening index, foreign exchange reserve variable and Chinese financial condition index FCI, and estimates the relevant models. It is found that the forward-looking response function better fits the output performance of China's monetary policy changes, and that monetary policy rules, to a certain extent, constrain the monetary authorities' discretionary behavior, and can stabilize the public's inflation expectations. It also provides a nominal anchor for the operation of monetary policy; the interest rate regulation of Chinese monetary authorities shows the characteristics of "counter-cyclical" and "pro-inflation"; the interest rate adjustment of the central bank is inelastic and insensitive to the absolute quantity of the broad money supply.
【作者单位】： 广东外语外贸大学国际经济贸易研究中心;
【基金】：国家社会科学基金项目“商业银行供应链金融运行机制研究”(编号:10BJL026) 广东省自然科学基金项目“我国外汇储备增长的收敛性分析与外汇储备适度规模的动态路径”(编号:8151042001000012)的资助
【分类号】：F224;F822.0

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1783971