中国信贷扩张、房价波动的金融稳定效应研究——动态随机一般均衡模型视角

发布时间：2018-04-24 05:16

  本文选题：金融稳定 + 经验机制　； 参考：《金融研究》2011年08期

【摘要】：本文首先利用多元GARCH模型分析我国信贷扩张、房价波动影响金融稳定的经验机制,然后试图构建符合我国实际情况的动态随机一般均衡模型,对经验机制进行解释。DSGE模型的模拟结果与多元GARCH模型的经验机制基本一致,影响我国银行稳定的因素包括:房价波动、信贷波动以及两者的联合波动;银行反馈机制所引起的信贷紧缩和资本紧缩;宏观经济波动。房价波动、信贷波动及其联合波动具有很强的GARCH效应,而不良贷款的政策性剥离没有持续性。
[Abstract]:This paper first analyzes the empirical mechanism of China's credit expansion and the impact of house price volatility on financial stability by using the multivariate GARCH model, and then attempts to construct a dynamic stochastic general equilibrium model in accordance with the actual situation in China. The simulation results of the empirical mechanism are consistent with those of the multiple GARCH model. The factors that affect the stability of Chinese banks include: the fluctuation of house price, the fluctuation of credit and the volatility of the combination of the two; The credit crunch and capital squeeze caused by the bank feedback mechanism; macroeconomic fluctuations. The volatility of house price, credit and its combination has strong GARCH effect, but the policy divestiture of non-performing loan is not sustainable.
【作者单位】： 暨南大学金融系/金融研究所;
【基金】：教育部人文社会科学项目《全球新型金融危机影响我国金融稳定的传染机制研究》(09YJA790087) 广东省自然科学基金项目《金融稳定分析的宏观模型、我国实证及国际比较》(945106321002974) 广东省优秀博士学位论文项目(sybzzxm201032) 暨南大学科研培育与创新基金研究项目(10JYB2022)资助
【分类号】：F224;F832.4;F293.3

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1795310