“名义”风格与投资组合“黑箱”——基金风格漂移行为的动态分析

发布时间：2018-05-02 17:57

  本文选题：投资基金 + “名义”风格　； 参考：《东北师大学报(哲学社会科学版)》2011年04期

【摘要】：基于Sharpe(1992)风格模型,笔者对投资基金的风格漂移行为进行了实证研究,结果表明无论是封闭式基金还是开放式基金,实际的资产配置结果与所承诺的"名义"风格之间存在明显的差异,基金生命周期内的资产组合配置属于"黑箱"过程;尤其在市场波动剧烈条件下,基金更加倾向于选择能动性较强的资产配置方式,进而导致更大程度的风格漂移。有效识别基金的"名义"风格与实际资产配置方式的差异,了解基金投资组合构建的"黑箱"过程,有助于投资者进行更加科学地选择基金与投资决策。
[Abstract]:Based on the Sharpe-1992) style model, the author conducts an empirical study on the style drift behavior of investment funds. The results show that both closed-end funds and open-end funds, There is a significant difference between the actual asset allocation results and the promised "nominal" style. The portfolio allocation in the life cycle of the fund belongs to the "black box" process, especially under the conditions of severe market volatility. Funds are more inclined to choose more dynamic asset allocation mode, which leads to more style drift. Identifying the difference between the "nominal" style of the fund and the actual asset allocation mode effectively, and understanding the "black box" process of fund portfolio construction are helpful for investors to make more scientific choice of funds and investment decisions.
【作者单位】： 吉林大学数量经济研究中心商学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71073067) 国家社科基金重点项目(10AJL006) 教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(2009JJD790015)
【分类号】：F224;F830.91

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1834910