企业融资中的银行角色与最优融资契约

发布时间：2018-05-23 20:36

  本文选题：银行股权 + 银行债权　； 参考：《中南财经政法大学学报》2011年02期

【摘要】：本文对企业融资中银行所扮演的角色进行分析,发现银行以债权人身份参与企业融资时,只有当企业的自有资金达到一定数量时银行才会接受契约,但是银行的清算威胁不起作用;当银行以股东角色参与企业融资时,清算威胁会降低企业的道德风险,企业的清算价值与自有资金之间的关系会对企业的融资起到至关重要的作用;当银行以混合角色参与企业融资时,银行的清算威胁仍会起到一定的作用,但是对企业的清算价值具有一定的放松,同时企业与享有股权的银行会产生共谋,损害以债权进行投资的银行的利益,企业的最优努力程度会发生偏离,增加了企业的道德风险。
[Abstract]:This paper analyzes the role played by the bank in the enterprise financing, and finds that the bank will only accept the contract when the bank is involved in the enterprise financing with a creditor's identity, but the threat of the bank's liquidation is ineffective. When the bank is involved in the financing of the enterprise with the role of the shareholders, the threat of liquidation will be reduced. The moral hazard of the industry, the relationship between the liquidation value and the private capital of the enterprise will play a vital role in the financing of the enterprise. When the bank participates in the enterprise financing with a mixed role, the bank's liquidation threat will still play a certain role, but it has a certain relaxation on the value of the liquidation of the enterprise, and the enterprise and the silver that enjoy the equity. Guilds generate collusion, damage the interests of banks invested in debt, and the best effort level of enterprises will deviate and increase the moral hazard of enterprises.
【作者单位】： 南开大学公司治理研究中心;
【基金】：国家社会科学基金重大项目“完善国有控股金融机构公司治理研究”(10ZD&035) 教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“董事会结构、机制及其评价研究”(08JJD630007)
【分类号】：F224;F275;F832.3

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本文编号：1926240