中国通货膨胀预期不确定性来源及其宏观经济效应

发布时间：2018-05-25 19:01

本文选题：通货膨胀预期不确定性 + 预期管理　；参考：《华东师范大学学报(哲学社会科学版)》2011年01期

【摘要】：合理测定通货膨胀预期的不确定性以及正确识别其来源,对于政府有效进行通胀预期管理具有重要的启示意义。首次应用具有马尔可夫机制转换异方差的时变参数模型,把我国通胀预期不确定性分解为结构型预期不确定性与冲击型预期不确定性两种类型,并探讨谁是其中的主要来源,继而检验它们对宏观经济波动的影响,其结果显示,冲击型通胀预期不确定性是我国公众通胀预期不确定性的主要来源,而结构型通胀预期不确定性在1996年经济"软着陆"后逐步降低。这一特征可以很好地被我国经济转型时期的特点、宏观调控政策的演变以及所经受的外部冲击所解释。进一步分析发现,不同来源的通胀预期不确定性对宏观经济有着不同的影响,即冲击型通胀预期不确定性显著地加剧了产出增长波动,而结构型通胀预期不确定性可以减缓产出增长波动,但是后者的影响并不明显。
[Abstract]:It is of great significance for the government to effectively manage inflation expectations by measuring the uncertainty of inflation expectation and correctly identifying its source. By applying the time-varying parameter model with Markov mechanism to transform heteroscedasticity for the first time, the inflation expectation uncertainty in China is decomposed into two types: structural expectation uncertainty and shock expectation uncertainty, and who is the main source of the uncertainty. The results show that the uncertainty of inflation expectation is the main source of inflation expectation uncertainty in China. Structural inflation expectations uncertainty in 1996 after the "soft landing" gradually reduced. This feature can be well explained by the characteristics of China's economic transition period, the evolution of macro-control policies and the external shocks. Further analysis shows that the uncertainty of inflation expectation from different sources has different effects on the macro-economy, that is, the uncertainty of inflation expectation of shock type significantly intensifies the fluctuation of output growth. Uncertainty about structural inflation expectations can slow output growth volatility, but the impact of the latter is not obvious.
【作者单位】：华侨大学数量经济研究院;华侨大学经济与金融学院;
【基金】：教育部人文社会科学研究青年基金项目(10YJC790221) 国家软科学研究计划基金项目(2008GXS5D130) 全国统计科学研究计划基金项目(2010LC38) 福建省社科规划基金项目(2010B041) 福建省软科学基金项目(2010R0073)的阶段性成果
【分类号】：F224;F822.5

【参考文献】