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中国养老基金战略资产配置实证分析

发布时间:2018-05-26 03:27

  本文选题:养老金 + 资产配置 ; 参考:《宏观经济研究》2011年10期


【摘要】:本文以2000年1月1日—2008年7月31日期间的股票市场数据、债券市场数据和货币市场数据为基础编制股票收益率指数、债券收益率指数和现金资产收益率指数,通过对上述三指数均值方差最优化方法来实证分析中国养老基金的战略资产配置问题。研究结果表明:中国养老基金需要配置30%左右的股票资产来提高长期收益水平,投资股票不仅可以抵御通货膨胀对养老基金的侵蚀,还可以分散基金投资风险。建议社保基金监管部门放宽对个人账户基金和企业年金的股票投资限制。
[Abstract]:Based on the stock market data, bond market data and money market data from January 1, 2000 to July 31, 2008, the index of stock yield, the index of bond yield and the index of return on cash assets are compiled in this paper. This paper empirically analyzes the strategic asset allocation of Chinese pension funds by using the above three index mean variance optimization methods. The results show that the Chinese pension funds need to allocate about 30% of the stock assets to improve the long-term income. Investing in stocks can not only resist the erosion of the pension fund caused by inflation, but also disperse the investment risk of the fund. It is suggested that social security fund regulators relax stock investment restrictions on personal account funds and enterprise annuities.
【作者单位】: 北京交通大学经济管理学院;全国社会保障基金理事会战略与资产管理部;
【分类号】:F224;F832.51

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本文编号:1935766


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