沪深300指数期货价格随机利率效应研究

发布时间：2018-06-07 02:18

  本文选题：沪深股指期货 + 持有成本模型　； 参考：《证券市场导报》2011年03期

【摘要】：经典持有成本模型在非随机利率假设无法满足的条件下仅仅是远期合约而非期货的定价模型。本文采用拟合SHIBOR曲线的方法生成无风险纯折现债券模拟价格序列,对沪深300指数期货价格的随机利率效应进行了实证检验。研究结果表明,由于利率管制、股指期货市场和货币市场发展不成熟等因素的共同作用,沪深300指数期货价格中不含随机利率效应,指数远期和期货理论价格相等;如果持有成本模型其他假设条件也得到满足,则该模型可以用于沪深300指数期货定价。
[Abstract]:The classical holding cost model is the pricing model of forward contract rather than futures under the condition that the assumption of non-random interest rate can not be satisfied. This paper uses the method of fitting SHIBOR curve to generate risk-free pure discounted bond price simulation series, and empirically tests the stochastic interest rate effect of Shanghai and Shenzhen 300 index futures price. The results show that because of the joint action of interest rate regulation, stock index futures market and money market, the futures price of Shanghai and Shenzhen 300 index does not contain random interest rate effect, and the price of index forward is equal to that of futures theory. If other assumptions of the holding cost model are also satisfied, the model can be used to price the CSI 300 index futures.
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际经济贸易学院;
【基金】：国家社会科学基金“新形势下防范金融风险研究”(项目批准号:08BJY155)
【分类号】：F224;F832.51

【二级参考文献】

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本文编号：1989263