为什么送转股如此盛行:基于中国股票市场的实证研究

发布时间：2018-06-09 12:14

  本文选题：股利政策 + 送转股　； 参考：《南京师大学报(社会科学版)》2011年06期

【摘要】：近年来国内股市中的高送转现象十分盛行,上市公司偏好于股票股利支付方式原因何在?通过以2005—2009年深圳A股上市公司送转股行为为研究对象,基于迎合理论的视角,在控制公司规模等特征变量的基础上,对公司股票股利支付决策与投资者非理性需求偏好间的关系进行实证检验。研究发现,低价股溢价、小盘股溢价和公告日效应越高,公司的股票股利支付意愿就越强,从而验证了股票股利支付过程中迎合行为的存在。
[Abstract]:In recent years, the phenomenon of high turnover in the domestic stock market is very popular. What is the reason why listed companies prefer to pay dividends? Based on the pandering theory and controlling the characteristic variables such as the size of the listed companies in Shenzhen from 2005 to 2009, this paper takes the stock transfer behavior of Shenzhen A-share listed companies as the research object, based on the pandering theory. This paper empirically tests the relationship between stock dividend payment decision and investors' irrational demand preference. It is found that the higher the premium of low-priced stock, the premium of small-cap stock and the day effect of announcement, the stronger the willingness of stock dividend payment is, which verifies the existence of pandering behavior in the process of stock dividend payment.
【作者单位】： 南京师范大学商学院;南京大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71072040),国家自然科学基金青年项目(70902006) 教育部人文社科项目(09YJC790152)
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

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本文编号：1999693