我国上市公司债权人治理效率——基于内部视角的联立方程研究

发布时间：2018-06-16 19:16

  本文选题：债务期限结构 + 利益输送行为　； 参考：《中国经济问题》2011年02期

【摘要】：为了确定债权人治理失效的环节,本文将债权人治理机制分解为债权人筛选机制和债权人监督机制,在控制了上市公司债务期限结构、过度投资和利益输送行为之间内生性联系的基础上,采用2001—2006年的全部A股上市公司作为样本,对银行系统风险提高和上市公司代理问题激化的原因进行了深入的分析。实证结果表明我国债权人治理效率普遍不高:从股权性质来看,银行对于国有上市公司的治理效率低于民营上市公司,国有公司中普遍存在着长期债务引发的过度投资和利益输送问题;从股权结构来看,银行对于所有权和控制权分离的公司治理效率更低,这类公司更容易出现长期债务引发的过度投资问题。
[Abstract]:In order to determine the failure of creditor governance, this paper decomposes the creditor governance mechanism into creditor screening mechanism and creditor supervision mechanism, which controls the debt maturity structure of listed companies. On the basis of the endogenous relationship between excessive investment and profit transmission behavior, this paper analyzes the causes of the increase of risk in the banking system and the aggravation of agency problems of listed companies by using all A-share listed companies from 2001 to 2006 as samples. The empirical results show that the governance efficiency of creditors in China is generally low: from the nature of equity, the governance efficiency of state-owned listed companies is lower than that of private listed companies. The problem of excessive investment and transfer of benefits caused by long-term debt is common in state-owned companies. In terms of equity structure, banks are less efficient in corporate governance where ownership and control are separated. Such companies are more prone to over-investment problems caused by long-term debt.
【作者单位】： 中国海洋大学;
【基金】：国家自然科学基金项目(70772094)资助 中国海洋大学青年教师科研专项基金项目资助
【分类号】：F272;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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5 本报记者 韩U，

本文编号：2027816