我国创业板上市公司内部人卖出交易超额收益研究

发布时间：2018-06-19 18:09

  本文选题：创业板 + 内部人卖出交易　； 参考：《中央财经大学学报》2011年12期

【摘要】：本文以创业板市场上市公司内部人卖出交易信息为研究对象,运用事件研究法来考察我国创业板市场上市公司内部人卖出交易的超额收益情况。研究发现,内部人卖出交易在事件日前后20天不能取得超额收益,在事件日前后10天和前后5天的事件窗上都可以取得超额收益,且在前后5天的超额收益更为显著。在检验超额收益的基础上,分析了影响内部人交易超额回报的因素,实证结果部分支持了信息层级假说和信息不对称假说。
[Abstract]:This paper takes the information of insider selling of listed companies in gem market as the research object, and applies the method of event research to investigate the excess return of insider selling of listed companies in gem market of our country. It is found that insider selling can not obtain excess return in 20 days before and after the event date, and can obtain excess return on the event window of 10 days and 5 days before and after the event day, and the excess return is more significant in the preceding and late 5 days. On the basis of the test of excess returns, this paper analyzes the factors that affect the excess returns of insider transactions. The empirical results support the information hierarchy hypothesis and the information asymmetry hypothesis.
【作者单位】： 中央财经大学金融学院;中债信用增进投资股份有限公司;
【基金】：中央财经大学“211工程”三期重点学科建设项目子课题“中国金融市场创新与监管问题研究”《商业银行治理结构和经营绩效研究》的资助支持
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2040804