非连续不确定时间股息和可修正执行价格的权证定价研究

发布时间：2018-07-04 10:31

  本文选题：权证 + Black-Scholes模型　； 参考：《管理评论》2011年11期

【摘要】：本文通过引入股息期货合约这一概念,得出考虑了非连续不确定时间股息的欧式权证定价模型,并结合我国市场上通行的权证行权价格修正条款,研究出适合我国市场权证的、考虑非连续不确定时间股息和可修正执行价格的欧式权证定价模型。并以阿胶EJC1为例进行了实证研究,研究表明新的模型较经典的Black-Scholes模型能更优地对中国权证进行定价。研究还表明:权证的"行权价格修正条款"并不能完全消除股息发放对权证价值的影响,权证价值仍然因为股息发放而减少。
[Abstract]:In this paper, by introducing the concept of dividend futures contract, a European warrant pricing model considering discontinuous uncertain time dividend is obtained. Considering discontinuous uncertain time dividend and revisable executive price, European warrant pricing model is considered. The empirical study shows that the new model can price Chinese warrants better than the classic Black-Scholes model. The study also shows that the "exercise Price Amendment Clause" of warrants can not completely eliminate the impact of dividend payment on the value of warrants, and the value of warrants is still reduced because of dividend payments.
【作者单位】： 电子科技大学经济与管理学院;
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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5 章R，

本文编号：2095778