环境信息披露、投资者信心与公司价值——来自湖北省上市公司的经验证据

发布时间：2018-07-18 20:45

【摘要】：本文从环境信息披露角度出发,结合认知心理学和现代行为金融学理论,重点考察了公司环境信息披露行为及质量在资本市场中导致的市场反应和经济后果。研究结论如下:(1)我国进行环境信息披露的上市公司比例较高,公司环境披露意识逐年增强;环境信息披露的质量总体上比较低,但有逐年提高的趋势;(2)公司环境信息披露指数与投资者信心微弱正相关;(3)投资者对公司环境信息披露行为和质量的反应存在一定的时滞性差异,投资者在第四季度的市场反应明显强于前三个季度;(4)公司环境信息披露行为与公司价值微弱正相关,即披露了环境信息的公司具有相对较高的市场价值。
[Abstract]:From the perspective of environmental information disclosure, combined with cognitive psychology and modern behavioral finance theory, this paper focuses on the market reaction and economic consequences caused by the behavior and quality of corporate environmental information disclosure in the capital market. The conclusions are as follows: (1) the proportion of listed companies that carry out environmental information disclosure is relatively high, the awareness of environmental disclosure is increasing year by year, the quality of environmental information disclosure is relatively low, However, there is a trend of increasing year by year; (2) there is a weak positive correlation between the corporate environmental information disclosure index and investor confidence; (3) investors' response to the behavior and quality of corporate environmental information disclosure has a certain delay difference. The market response of investors in the fourth quarter is obviously stronger than that in the first three quarters. (4) the behavior of environmental information disclosure is positively correlated with the company value, that is, the company that disclosed the environmental information has a relatively high market value.
【作者单位】：中南财经政法大学会计学院;
【基金】：湖北省社科基金重点项目“我国环境会计信息披露及其监管体系研究”(2009063) 国家社科基金资助项目“企业环保投资效率评价体系构建与应用研究”(11BJY136)
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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