投资者现状偏见及其影响因素的实验研究

发布时间：2018-07-24 16:13

【摘要】：现状偏见是影响投资者决策的一个重要因素,现有的研究主要利用前景理论对其进行阐释。框架效应、投资者情绪以及信息结构在投资者现状偏见中发挥着重要作用,本文利用实验的方法研究了三者对投资者现状偏见的影响,研究结果表明:差值投资组合框架中投资者被试的现状偏见程度高于比率投资组合框架中投资者被试的现状偏见程度;三种情绪组中均存在投资者现状偏见,积极情绪下被试的偏见水平较低,消极情绪下被试的偏见水平较高;被试选择信息结构确定的选项是选择信息模糊选项的5倍,投资者被试对外在现状赋值的偏见程度小于自我现状赋值。
[Abstract]:Current bias is an important factor affecting investors' decision-making. The existing research mainly uses the prospect theory to explain it. The framework effect, investor sentiment and information structure play an important role in the investor status bias. This paper uses the experimental method to study the influence of the three parties on the investor status bias, and the results of the research. It is shown that the degree of prejudice of the investor's present situation in the frame of the difference investment portfolio is higher than the current bias of the investor in the framework of the ratio investment portfolio; in the three emotional groups, there are investor status prejudices, the level of prejudice under positive emotions is lower, and the bias level of the subjects under negative emotion is higher; the subjects choose the information structure. The determined option is 5 times the choice of information ambiguity option, and the bias of investors' external status assignment is less than that of self status assignment.
【作者单位】： 南开大学公司治理研究中心;
【基金】：国家社科基金重大招标课题(10zd&035) 国家自然科学基金项目(70972086;71172068) 教育部人文社科重点研究基地重大项目(10JJD630002)
【分类号】：F830.59;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2141923