随机参数股价波动源模型下可赎回可转债定价

发布时间：2018-08-26 12:35

【摘要】：为了深入研究同时具有债权性质和期权性质的可转换债券的定价问题,也作为对鞅方法在期权定价过程中应用的进一步推广,考虑到金融危机背景,选取了由随机波动源和异常波动源2种波动同时作用并且能够更好刻画市场中股票价格实际波动现象的股价波动源模型,在无风险利率、股价期望收益率以及波动率均为依赖时间的随机参数的条件下,利用随机微分方程、测度变换以及鞅理论相关知识,讨论了附有赎回条款的可转换债券定价问题,得到了上述前提下可赎回可转债的初始价格定价公式.本文对现有研究成果进行了改进,从而更贴近实际情况.文中结果为进一步研究可转换债券定价问题奠定了基础,推广了鞅理论的应用.
[Abstract]:In order to further study the pricing problem of convertible bonds with both creditor's rights and option nature, and as a further extension of martingale method in option pricing process, considering the background of financial crisis, This paper selects the stock price volatility source model, which is composed of stochastic volatility source and abnormal volatility source, and can better describe the actual volatility phenomenon of stock price in the market, and at the risk-free interest rate, we select the stock price volatility source model which is composed of stochastic volatility source and abnormal volatility source. Under the condition that the expected return and volatility of stock price are time-dependent stochastic parameters, the pricing problem of convertible bonds with redemption clause is discussed by means of stochastic differential equation, measure transformation and relevant knowledge of martingale theory. The initial pricing formula of redeemable convertible bonds is obtained. In this paper, the existing research results are improved, so as to be closer to the actual situation. The results lay a foundation for the further study of convertible bond pricing and extend the application of martingale theory.
【作者单位】： 哈尔滨工程大学理学院;
【基金】：哈尔滨工程大学基础研究基金资助项目(HEUF04022)
【分类号】：F224;F830.91

【参考文献】

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【共引文献】

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