国际收支失衡下的中国货币政策——基于结构型VAR的经验研究

发布时间：2018-08-31 17:26

【摘要】：本文采用结构型VAR模型,旨在揭示中国国际收支失衡下货币政策的反应及其对于宏观经济波动的影响。我们发现:(1)针对经常项目和资本项目盈余,央行分别采取扩张性和紧缩性政策;(2)紧缩性货币政策会增加经常项目盈余,但对资本流动的影响很小;(3)净出口和净资本流入的正向冲击分别导致CPI的下降和上升。除净出口冲击降低CPI并伴随扩张性货币政策外,其他发现都符合理论判断,说明了央行针对国际收支失衡实施的货币政策的合理性。
[Abstract]:This paper uses a structural VAR model to reveal the response of monetary policy to China's imbalance of international payments and its impact on macroeconomic fluctuations. The impact of net exports and net capital inflows is very small; (3) The positive impact of net exports and net capital inflows leads to the decrease and increase of CPI respectively.
【作者单位】： 复旦大学经济学院;
【分类号】：F822.0

【参考文献】

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【共引文献】

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5 刘晓U，

本文编号：2215666