次贷危机中资产证券化对金融市场流动性的影响

发布时间：2018-09-01 11:49

【摘要】：次贷危机是一场金融市场流动性紧缩的危机。在流动性紧缩的过程中,连接多个利益主体的资产证券化负有很大责任。本文采用计量经济理论中的VAR模型对次贷危机中资产证券化对金融市场流动性的影响进行实证分析,发现在次贷危机的演进过程中,资产证券化确实对金融市场的流动性产生了持久的负面冲击效应,并导致了流动性紧缩的传导和扩散。因此,必须加强对资产证券化产品的监管,防止资产证券化运作中的委托—代理问题,加强信息披露,提高信用评级的有效性,同时应从风险识别、风险预警和风险对策三个方面来构建资产证券化的风险预警机制。
[Abstract]:The subprime mortgage crisis is a crisis of tight liquidity in financial markets. In the process of tight liquidity, asset securitization connecting multiple stakeholders has great responsibility. This paper uses the VAR model of econometric theory to analyze the influence of asset securitization on the liquidity of financial market in the subprime mortgage crisis, and finds out that in the evolution process of the subprime mortgage crisis, Asset securitization does have a lasting negative impact on the liquidity of financial markets and leads to the conduction and diffusion of liquidity contraction. Therefore, it is necessary to strengthen the supervision of asset securitization products, prevent the principal-agent problem in the operation of asset securitization, strengthen information disclosure, improve the effectiveness of credit rating, and at the same time, identify the risks. Risk warning and risk countermeasures to build asset securitization risk warning mechanism.
【作者单位】： 郑州航空工业管理学院;山东经济学院经济与城市管理学院;
【分类号】：F224;F830.9

【参考文献】

相关期刊论文 前4条

1 王晓;李佳;;从美国次贷危机看资产证券化的基本功能[J];金融论坛;2010年01期

2 张明;;透视CDO:类型、构造、评级与市场[J];国际金融研究;2008年06期

3 陆晓明;;从金融产品异化角度解析次贷危机的特征、发展和前景[J];国际金融研究;2008年11期

4 孙立坚;彭述涛;;从“次级债风波”看现代金融风险的本质[J];世界经济研究;2007年10期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 李云宝;;房地产行业政府救市政策的利弊分析[J];安徽建筑;2009年04期

2 李春园;蔡其欣;;全球金融危机成因研究综述[J];北华大学学报(社会科学版);2009年04期

3 赵磊;赵瑾璐;;次贷危机全球蔓延致金融系统的风险透视[J];北京理工大学学报(社会科学版);2009年03期

4 张允竞;徐荣贞;;信用风险转移对金融系统稳定性的影响[J];财会月刊;2010年06期

5 黄纪宪;张超;;流动性过剩下美国次贷危机的原因与借鉴[J];金融论坛;2008年06期

6 秦建文;梁珍;;全球金融危机对中国金融创新发展的启示[J];金融论坛;2009年07期

7 王晓;李佳;;从美国次贷危机看资产证券化的基本功能[J];金融论坛;2010年01期

8 陈航;;后危机时代金融创新与风险管理的协调发展[J];金融论坛;2011年12期

9 张筱峰;刘甜;钟晓华;;次贷证券化下金融机构的道德风险及危机传导[J];长沙理工大学学报(社会科学版);2009年01期

10 王晨宇;;抵押贷款支持证券(MBS):产品与定价[J];当代经济;2009年06期

相关会议论文 前1条

1 陈航;;后危机时代金融创新与风险管理的协调发展[A];“中国入世10周年——全面开放与走向国际的中国银行业”学术研讨会论文集[C];2011年

相关博士学位论文 前10条

1 刘玄;资产证券化的风险及其防范[D];南京大学;2011年

2 陈昶学;次贷危机的传导机制与影响研究[D];东北财经大学;2010年

3 杨洁涵;美国商业银行资产证券化功能研究[D];吉林大学;2011年

4 张光华;美国次贷危机研究—基于信息经济学的思考[D];吉林大学;2011年

5 王晓钧;后危机时代中国外汇储备结构优化问题研究[D];东北师范大学;2011年

6 崔裴;中美房地产业内涵、属性及其经济与社会功能的比较研究[D];华东师范大学;2008年

7 封丹华;从流动性过剩到流动性紧缩[D];上海社会科学院;2009年

8 赵高翔;政府金融救助研究：理论与经验[D];华东师范大学;2009年

9 李卓琳;金融危机与银行流动性创造关系研究[D];复旦大学;2010年

10 张家平;CDO产品风险评估研究[D];华南理工大学;2010年

相关硕士学位论文 前10条

1 柯心;我国资产证券化过程中信用评级机构相关法律规范的完善[D];华东政法大学;2010年

2 张玲;美国金融危机的政治经济分析[D];南开大学;2011年

3 郑琦斐;从“瑞银诉Paramax对冲基金案”看我国信用违约掉期监管[D];暨南大学;2011年

4 解光明;商业银行信贷资产证券化风险管理研究[D];天津财经大学;2011年

5 苏瑞;房地产融资模式多元化研究[D];西安建筑科技大学;2011年

6 邹春来;美国住房贷款证券化市场的演进及市场利率的作用研究[D];中南民族大学;2011年

7 迟{，

本文编号：2217113