人民币汇率与我国房地产价格——基于Markov区制转换VAR模型的实证研究

发布时间：2018-09-01 16:20

【摘要】：本文在分析房地产市场经济主体的基础上,基于房地产市场存在国外投资者的假设,构建了包含房地产市场和外汇市场的理论模型研究了汇率与房地产价格之间的动态关系。通过理论模型推导得出汇率与房地产价格之间存在相互促进的关系的结论。在理论模型的基础上,采用非线性Markov区制转换VAR模型实证研究了2005年汇改以来人民币兑美元汇率与我国房地产价格之间的非线性动态关系,实证研究结果表明:我国实际房地产价格上涨将导致人民币兑美元实际汇率升值,但存在明显滞后效应;而在某种经济状态下人民币兑美元实际汇率升值可能会导致我国实际房地产价格上涨。
[Abstract]:Based on the analysis of the main body of the real estate market economy and the assumption that there are foreign investors in the real estate market, this paper constructs a theoretical model including the real estate market and the foreign exchange market to study the dynamic relationship between the exchange rate and the real estate price. The conclusion that there is a mutually reinforcing relationship between exchange rate and real estate price is deduced by theoretical model. On the basis of the theoretical model, the nonlinear dynamic relationship between RMB / US dollar exchange rate and real estate price since 2005 is studied by using the nonlinear Markov region system conversion VAR model. The empirical results show that the real estate price rise in China will lead to the appreciation of RMB against the US dollar, but there is a significant lag effect. In a certain economic situation, the appreciation of the real exchange rate of RMB against the dollar may lead to the real estate price of our country rising.
【作者单位】： 厦门大学经济学院金融系;
【基金】：国家社科基金项目“中国外汇储备风险测度及管理研究”(07BJY157)的阶段性研究成果
【分类号】：F832.6;F293.3;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2217721