中国民间投资与股价动态关系的实证研究

发布时间：2018-09-07 15:22

【摘要】：自凯恩斯理论提出以来,关于股价与投资行为的关系就一直是具有重要意义的研究课题。本文实证分析了中国民间投资与股价的短期和长期动态关系。结果显示,不论实际还是名义值,民间投资都与股价保持长期动态均衡关系;在短期,名义民间投资的过去变化对股价有正的影响,而实际投资的变化对实际股价影响不显著;实际股价的变化影响实际民间投资,过去名义股价变化对名义投资也有同样的作用。本文还给出了中国民间投资和股价之间的联系可以用利率变化来解释的证据。
[Abstract]:Since Keynes' theory was put forward, the relationship between stock price and investment behavior has been an important research topic. This paper empirically analyzes the short-and long-term dynamic relationship between private investment and stock price in China. The results show that, whether in real or nominal value, private investment has a long-term dynamic equilibrium relationship with stock price, in the short term, the past changes of nominal private investment have a positive effect on stock price, but the change of actual investment has no significant effect on real stock price. The change of real stock price affects real private investment, and the change of nominal stock price has the same effect on nominal investment in the past. The paper also gives evidence that the relationship between private investment and stock price in China can be explained by the change of interest rate.
【作者单位】： 东北财经大学统计学院;
【基金】：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目:中国金融市场统计体系研究(2007JJD790143)的资助
【分类号】：F224;F832.51;F832.48

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本文编号：2228645