风险补偿视角下的汇率传递及其国别差异——基于深圳和黄埔港出口数据的实证

发布时间：2018-09-13 07:21

【摘要】：本文基于2000年1月至2008年12月深圳和黄埔港15大类8位数HS编码出口商品月度单价,构建面板模型,研究经两港出口至美、德、英和日本商品的汇率传递效应及汇率预期对厂商定价的影响。实证显示,即期汇率传递率较高,厂商定价对人民币即期升(贬)值较敏感,且国别差异显著;出口商根据本币预期升(贬)值幅度相应调高(低)报价,以规避汇率风险。因此,汇率波动向出口商品本币价格的传导实际上存在两个渠道,当市场普遍预期未来汇率会发生较大的变化,即使即期名义汇率保持稳定,预期的改变可能已经悄然传导到价格上,并实际地影响到贸易量。
[Abstract]:From January 2000 to December 2008, based on the monthly price of 8-digit HS coded export commodities in 15 categories of Shenzhen and Huangpu ports, a panel model is constructed to study exports to the United States and Germany via the two ports. The exchange rate transfer effect of British and Japanese goods and the effect of exchange rate expectation on manufacturers' pricing. The empirical results show that the spot exchange rate is higher, the firm pricing is more sensitive to the RMB spot rise (decline) value, and the country difference is significant, and the exporter adjusts (low) quotation according to the local currency expectation rise (decline) value range to avoid the exchange rate risk. Therefore, there are actually two channels for the transmission of exchange rate fluctuations to the local currency prices of export commodities. When the market generally expects that the future exchange rate will change greatly, even if the spot nominal exchange rate remains stable, The expected change may have been quietly transmitted to the price and actually affected the volume of trade.
【作者单位】： 深圳大学经济学院;西安交通大学管理学院;
【分类号】：F832.6;F224

【二级参考文献】

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本文编号：2240463