国际费雪效应在东亚地区存在吗——基于中国视角的探究

发布时间：2018-10-13 18:29

【摘要】：在国际费雪效应框架下,从利率角度探究了中国在东亚地区的经济影响力,基于傅立叶函数单位根方法的实证研究表明:中国台湾地区、中国香港地区、韩国、新加坡、印度尼西亚、泰国六个国家(地区)与中国存在国际费雪效应,并且实际利率差异向长期均衡值的调整过程是非线性的,证明我国已基本成为东亚地区的"利率驱动国";同时,资本管制等非市场化特征,是造成日本、马来西亚与中国国际费雪效应很弱或不成立的主要原因,这对我国利率市场化进程有重要的政策启示。
[Abstract]:Under the framework of international Fisher effect, this paper explores China's economic influence in East Asia from the angle of interest rate. The empirical study based on Fourier function unit root method shows that: Taiwan, Hong Kong, South Korea, Singapore, Indonesia, Thailand, six countries (regions) and China have an international Fisher effect, and the process of adjusting the real interest rate difference to the long-term equilibrium value is nonlinear, which proves that China has basically become a "interest-rate driving country" in East Asia. Non-market-oriented characteristics such as capital control are the main reasons for the weak or unestablished international Fisher effect in Japan Malaysia and China which has important policy implications for the process of interest rate marketization in China.
【作者单位】： 武汉大学金融发展研究中心;武汉大学经济与管理学院;英国伯明翰大学商学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“中国利率、汇率与央行资产负债及货币供应之间的交互影响:实证分析与政策意涵”(71373187)
【分类号】：F832;F822.0;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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