基于Copula-GARCH模型的外汇期货最优套期保值比率研究

发布时间：2018-10-24 18:50

【摘要】：文章通过引入Kendall秩相关系数,结合Archimedean Copula函数的尾部相关数代替传统的线性相关系数,运用Copula-GARCH模型计算欧元、英镑两类外汇期货的最优套期保值比率,并对比分析了CCC-GARCH模型和ECM-GARCH模型的套期保值效果。实证研究表明:Copula-GARCH模型的套期保值比率最优且套期保值效果相对较好,使用该模型进行套期保值能够减少套期保值成本,从而有效规避外汇风险。
[Abstract]:By introducing the Kendall rank correlation coefficient and combining the tail correlation of the Archimedean Copula function instead of the traditional linear correlation coefficient, the Copula-GARCH model is used to calculate the optimal hedging ratio of the euro and sterling foreign exchange futures. The hedging effects of CCC-GARCH model and ECM-GARCH model are compared and analyzed. Empirical research shows that the Copula-GARCH model has the best hedging ratio and the hedging effect is relatively good. Using the model to hedge can reduce the cost of hedging, thus effectively circumventing foreign exchange risk.
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【基金】：国家杰出青年科学基金资助项目(70825006)
【分类号】：F224;F830.92

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2292251