新凯恩斯菲利普斯曲线框架下的中国动态金融状况指数

发布时间：2018-10-31 06:21

【摘要】：鉴于当前金融状况指数变量权重系数缺乏动态性,文章采用递归广义脉冲响应函数方法构建了中国动态金融状况指数。研究发现,动态指数对未来一个季度的产出和通胀水平都具有较好的预测能力,且更适用于预测未来通胀。在此基础上,文章将动态指数作为衡量金融市场的变量纳入新凯恩斯混合菲利普斯曲线模型中,运用GMM方法进行估计,结果表明动态指数对当期和未来一个季度的通胀具有显著的正向效应。因此,有必要将金融状况指数作为一个金融市场变量纳入菲利普斯曲线框架下,以分析金融市场对通胀的影响。
[Abstract]:In view of the lack of dynamic weight coefficient of the current financial condition index variable, the recursive generalized impulse response function method is used to construct the dynamic financial condition index of China. The study found that the dynamic index is a better predictor of both output and inflation in the next quarter and is more suitable for predicting future inflation. On this basis, the dynamic index as a variable to measure the financial market is incorporated into the new Keynesian mixed Phillips curve model, and the GMM method is used to estimate the dynamic index. The results show that the dynamic index has a significant positive effect on inflation in the current period and in the next quarter. Therefore, it is necessary to include the financial condition index as a financial market variable in the framework of Phillips curve to analyze the impact of financial market on inflation.
【作者单位】： 中山大学岭南学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(70673117)
【分类号】：F832;F224

【参考文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：2301205