我国证券市场波动性与流动性的复杂网络特性

发布时间：2018-11-04 19:50

【摘要】：分别基于股票价格波动相关性、流动性相关性,运用阈值法构建了我国沪深股票市场股票关联网络,研究网络的拓扑特征.实证研究表明:股票之间的价格波动和流动性大多呈同向变动趋势;在一定的阈值区间内,股票关联网络具有小世界性,表明单个股票价格波动或流动性的增减,可以通过网络传染给其他股票,同时这种传播在集团内部更为容易;并且在特定阈值区间内,股票关联网络的度分布具有无标度性,说明我国股票市场中存在少量的具有较大市场影响能力的股票,它们对网络的整体价格波动(流动性)关联起着重要作用.实证研究结果对股票投资组合风险管理具有一定的指导意义.
[Abstract]:Based on the correlation of stock price fluctuation and liquidity, the paper uses the threshold method to construct the stock correlation network in Shanghai and Shenzhen stock markets, and studies the topological characteristics of the network. The empirical study shows that the price volatility and liquidity of stocks tend to change in the same direction; In a certain threshold range, the stock correlation network has a small world, indicating that a single stock price fluctuation or liquidity increase or decrease, can be transmitted to other stocks through the network, and this communication is easier within the group; And in the specific threshold range, the degree distribution of the stock correlation network is scale-free, which indicates that there are a few stocks with large market influence in the stock market of our country. They play an important role in the overall price volatility (liquidity) correlation of the network. The results of empirical research have certain guiding significance for stock portfolio risk management.
【作者单位】： 东北大学工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70871022)
【分类号】：F832.51;F224

【共引文献】

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本文编号：2310970