创业板公司创投股东减持行为及收益特点研究

发布时间：2018-11-27 08:11

【摘要】：本文对截至2011年3月底的创业板公司创投股东的减持行为及其收益情况进行实证研究。研究发现,超过一半解禁项目的创投股东开始逐步退出,投资收益巨大。创投股东减持行为及收益随创投类型、投资时间、投资成本的不同而存在明显差异,减持收益率小于以市场价格计算的账面收益率。分析表明,解禁后创投股东减持力度较大,符合其退出套现的盈利模式。其中,券商直投的"快进快出"行为值得关注,而投资较晚、成本较高的创投机构减持意愿较高。另外,用账面收益来衡量创投机构的投资业绩有较大误差。
[Abstract]:This paper makes an empirical study on the reduction behavior and income of venture capital shareholders in gem companies up to the end of March 2011. The study found that more than half of the lifting of the program venture shareholders began to gradually withdraw, investment income is huge. The reduction behavior and income of VC shareholders are obviously different with the types of VCs, investment time and investment cost, and the yield of VCs is lower than the book yield calculated by market price. The analysis shows that after the lifting of the ban, VC shareholders reduce their holdings strongly, in line with the profit model of withdrawing from cash. Among them, the brokerage direct investment "fast in and out" behavior should be concerned, and the investment is late, the higher cost of venture capital institutions have higher willingness to reduce their holdings. In addition, with book income to measure the investment performance of venture capital institutions have greater errors.
【作者单位】： 深圳证券交易所综合研究所;
【分类号】：F832.51

【共引文献】

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本文编号：2360003