利率非对称性传导效应实证分析

发布时间：2018-12-17 04:30

【摘要】：本文运用Granger检验、ADF单位根检验、Engle-Granger两步法协整检验和自回归分布滞后模型,选取1993—2007年的样本数据,实证分析了利率对经济运行变动趋势的四个关键性因素——货币供给、投资、产出、物价的作用效应。研究结果表明,利率传导存在非对称性效应,其非对称性表现在以下三个方面:紧缩性货币政策利率传导效应大于扩张性货币政策利率传导效应;利率冲击对投资的作用效应非对称性较弱;利率冲击对物价的效应相对利率冲击对产出的效应而言,前者更有效,利率冲击对物价作用的效应非对称性大于利率冲击对产出作用的效应非对称性。
[Abstract]:In this paper, Granger test, ADF unit root test, Engle-Granger two-step cointegration test and autoregressive distribution lag model are used to select the sample data from 1993 to 2007. This paper empirically analyzes the effect of interest rate on the effect of money supply, investment, output and price. The results show that there is an asymmetric effect in interest rate conduction, which is manifested in the following three aspects: the interest rate conduction effect of contractionary monetary policy is greater than that of expansionary monetary policy interest rate conduction effect; The asymmetric effect of interest rate shock on investment is weak; The effect of interest rate shock on price is more effective than the effect of interest rate shock on output. The effect asymmetry of interest rate shock on price is greater than that of interest rate shock on output.
【作者单位】： 山东财政学院金融学院;山东省泰安市农村信用合作社;
【基金】：山东省人民政府“泰山学者”建设工程专项资金的资助
【分类号】：F822.0;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2383656