内部人交易对股票流动性影响实证研究

发布时间：2019-01-11 19:21

【摘要】：上市公司的内部人交易行为会对股票流动性产生怎样的影响?由于历史原因,针对中国上市公司内部人交易行为的研究相对较少。文章研究了2008年1月至2009年8月期间1 386只股票内部人交易对股票流动性的影响。研究发现在中国证券市场上,虽然跟随内部人进行交易并不能获得超额收益,但内部人交易行为并没有显著降低股票的流动性。这和许多学者的研究结果很不相同,根据分析我们认为这可能是由于中国证券市场上外部中小投资者热衷于跟风炒做的行为造成。
[Abstract]:What effect will the insider trading behavior of listed companies have on stock liquidity? Due to historical reasons, there are relatively few researches on insider trading behavior of listed companies in China. From January 2008 to August 2009, this paper studies the effect of stock insider trading on stock liquidity. The study found that in China's securities market, although trading with insiders does not yield excess returns, insider trading behavior does not significantly reduce the liquidity of stocks. This is very different from the results of many scholars. According to the analysis, we believe that this may be due to the behavior of small and medium-sized external investors who are keen to follow suit in China's securities market.
【作者单位】： 上海财经大学金融学院;
【基金】：上海财经大学211三期资助项目“证券市场内幕交易问题研究”
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2407378