SVAR模型框架下的货币政策操作与股票价格波动——基于1998～2010年月度数据的实证分析

发布时间：2019-04-01 11:05

【摘要】：基于标准VAR模型,通过构建更加符合经济理论的SVAR模型框架,实证探索了中国货币政策与股票价格波动的关系。结果表明,货币政策对股票价格冲击反应显著,而股票价格对货币政策的冲击在当期表现也很明显,但随着期数的增加,前者增幅依然明显,而后者呈现衰减态势,即货币政策对股票价格的调控能力有限。
[Abstract]:Based on the standard VAR model, the relationship between China's monetary policy and stock price volatility is explored by building a framework of SVAR model which is more in line with the economic theory. The results show that the impact of the monetary policy on the stock price is significant, and the impact of the stock price on the monetary policy is also obvious in the current period, but with the increase of the number of periods, the increase of the former is still obvious, and the latter shows the attenuation situation, that is, the adjustment ability of the monetary policy to the stock price is limited.
【作者单位】： 山西大同大学商学院;西北农林科技大学经济管理学院;
【基金】：西北农林科技大学引进人才项目 国家自然科学基金项目(70871058)
【分类号】：F224;F822.0;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2451503