中央银行沟通是否更有助于预测官方利率决定——来自《中国货币政策执行报告》的证据

发布时间：2019-04-29 09:02

【摘要】：根据泰勒规则的有序概率模型,利用中央银行沟通指示器变量和宏观经济变量解释官方利率决定,预测2003—2009年官方利率决定。结果表明:(1)在样本期内,沟通指示器变量提高了官方利率决定的解释力;(2)经济增长的沟通指示器变量、预期的宏观经济变量以及当期的通货膨胀率对官方利率决定有显著影响;(3)在官方利率决定上升和不变时,沟通指示器变量模型的预测能力要好于宏观经济变量模型,但在官方利率下降时,却不能胜过宏观经济变量模型。
[Abstract]:According to Taylor's ordered probability model, the central bank communication indicator variable and macro-economic variable are used to explain the official interest rate decision and predict the official interest rate decision in 2003 / 2009. The results show that: (1) during the sample period, the communication indicator variable improves the explanatory power of the official interest rate decision; (II) Communication indicator variables for economic growth, expected macroeconomic variables and current inflation rates have a significant impact on official interest rate decisions; (3) when the official interest rate decides whether to rise or not, the predictive ability of the communication indicator variable model is better than that of the macroeconomic variable model, but when the official interest rate drops, the communication indicator variable model is not superior to the macroeconomic variable model.
【作者单位】： 江西师范大学财政金融学院;
【基金】：国家社会科学基金(编号:11CJY106)资助
【分类号】：F822.0;F832.31

【参考文献】

相关期刊论文 前4条

1 谢平,罗雄;泰勒规则及其在中国货币政策中的检验[J];经济研究;2002年03期

2 张屹山;张代强;;前瞻性货币政策反应函数在我国货币政策中的检验[J];经济研究;2007年03期

3 肖争艳,陈彦斌;中国通货膨胀预期研究:调查数据方法[J];金融研究;2004年11期

4 王胜;邹恒甫;;开放经济中的泰勒规则——对中国货币政策的检验[J];统计研究;2006年03期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 黄晓畅;;新凯恩斯主义框架下关于最优货币区理论的探索[J];北方经济;2012年04期

2 段京怀;论宽松的货币政策适用的条件[J];北京工商大学学报(社会科学版);2002年04期

3 王宏涛;张鸿;;中国CGG货币规则模型的建立及其实证研究[J];商业研究;2011年06期

4 袁靖;;规则与相机抉择货币政策适度性研究[J];山东工商学院学报;2010年01期

5 余元全;;资产价格影响中国通货膨胀的实证分析——兼论当前高物价的根源[J];重庆大学学报(社会科学版);2008年04期

6 朱睿博;;从货币供应量看我国货币政策中介目标的选择[J];成都行政学院学报(哲学社会科学);2006年01期

7 戴国海;;McCallum规则与Taylor规则在我国的比较研究[J];中国城市经济;2011年27期

8 李雪;;我国货币政策操作方式的博弈研究[J];中国城市经济;2012年03期

9 曾辉,刘洋;从操作工具看中国货币政策改革[J];财经科学;2005年03期

10 王晓芳;王学伟;;中国股票市场对货币需求的影响[J];财经科学;2008年03期

相关会议论文 前2条

1 王时芬;;我国货币政策执行情况及民众对政策反应的实证研究[A];上海市经济学会学术年刊（2010）[C];2010年

2 薛鹤翔;许志伟;罗大庆;;投资流动性冲击与中国经济波动——货币政策能稳定经济吗?[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年

相关博士学位论文 前10条

1 张莉;我国货币政策的利率传导机制及效率研究[D];苏州大学;2010年

2 范建华;股票市场稳定性与货币政策关系研究[D];华中科技大学;2010年

3 韦邦荣;货币政策规则理论及其在中国的应用[D];辽宁大学;2010年

4 陈勇;宏观经济、货币政策与债券市场[D];南开大学;2010年

5 关大宇;基于货币政策传导的金融条件指数构建及应用研究[D];东北财经大学;2010年

6 王勤;基于消费者保护的金融监管研究[D];武汉大学;2010年

7 王柏杰;资产价格波动与货币政策选择研究[D];西北大学;2011年

8 庞菁菁;我国利率波动传导效应研究[D];吉林大学;2011年

9 姜梅华;非线性菲利普斯曲线与通货膨胀预期管理研究[D];吉林大学;2011年

10 张搏;我国货币政策传导机制和货币政策中介目标选择研究[D];华中科技大学;2011年

相关硕士学位论文 前10条

1 屈玲;我国货币政策调整对股票市场价格的影响研究[D];南京财经大学;2010年

2 吕小锋;利率规则在我国的实证研究[D];福建师范大学;2010年

3 陈俊芳;我国货币政策对产出的传导渠道实证研究[D];福建师范大学;2010年

4 李娜;有关中国通货膨胀压力和趋势的研究[D];东北财经大学;2010年

5 尚楠楠;泰勒规则在中国的可行性检验与分析[D];东北财经大学;2010年

6 汪明明;资产价格对货币政策的影响[D];东北财经大学;2010年

7 林景润;我国货币政策、通货膨胀及经济波动的非对称性分析[D];东北财经大学;2010年

8 刘安禹;名义利率与中国经济波动的实证研究[D];东北财经大学;2010年

9 张星;泰勒规则在我国的实证检验[D];浙江大学;2010年

10 陈静;货币政策透明度及其中国的实证研究[D];浙江工商大学;2011年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前5条

1 江小涓;中国服务业将加快发展和提升比重[J];财贸经济;2004年07期

2 谢平,罗雄;泰勒规则及其在中国货币政策中的检验[J];经济研究;2002年03期

3 戴根有;关于我国货币政策的理论与实践问题[J];金融研究;2000年09期

4 刘斌,张怀清;我国产出缺口的估计[J];金融研究;2001年10期

5 陈人俊;1993年上海同业拆借市场概述[J];上海金融;1994年05期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 ;货币政策:刀刃上的舞蹈[J];宁波经济(财经视点);2002年06期

2 ;2009年中国货币政策大事记[J];财经界;2010年05期

3 管同伟;货币政策进入新的微调期——货币政策执行报告简析[J];证券导刊;2005年43期

4 赵明霞;;关注灵活性——《2010年第一季度中国货币政策执行报告》简评[J];中国纺织;2010年06期

5 孙彬彬;;管理通胀与流动性成焦点[J];证券导刊;2010年42期

6 ;要闻速递[J];杭州金融研修学院学报;2005年03期

7 ;《中国货币政策执行报告》:价格走势仍存在不确定因素[J];经济视角;2006年06期

8 ;焦点[J];中国信用卡;2009年17期

9 中国人民银行货币政策分析小组;2003年第二季度中国货币政策执行报告(摘要)[J];中国金融;2003年16期

10 ;2003年第三季度中国货币政策执行报告(摘要)[J];中国金融;2003年21期

相关会议论文 前10条

1 韩曙平;李平;;2007年前后中国货币政策问题分析[A];江苏省现场统计研究会第11次学术年会论文集[C];2008年

2 徐洪才;;2010年上半年中国货币政策分析与展望[A];中国与世界年中经济分析与展望（2010）[C];2010年

3 徐建平;;银行承兑汇票的风险成因及对策[A];陕西省金融学会第十届金融征文评选集[C];2004年

4 诸舜;诸晓南;;学习能力对企业的发展起重要作用[A];2008重庆市铸造年会论文集[C];2008年

5 王哲;王景耀;;认真学习《决定》 深入研究领导科学[A];提高领导科学发展能力暨纪念新中国成立60周年理论研讨会论文集[C];2009年

6 范从来;;中国货币政策目标的重新定位[A];社会主义经济理论研究集萃——纪念中国改革开放30周年（2008）[C];2008年

7 刘军;张家寿;韦宇红;;理性看待物价持续上涨[A];中国生产力学会第十四届年会专辑[C];2007年

8 石磊;曹永琴;;中国货币政策产业非对称效应实证研究[A];社会主义经济理论研究集萃——纪念中国改革开放30周年（2008）[C];2008年

9 ;关于表彰2010年度优秀论文的决定[A];洞庭湖发展论坛资料汇编[C];2010年

10 ;中国航海学会船闸专业委员会关于表彰2005年度获奖论文的决定[A];中国航海学会船闸专业委员会二届二次年会论文交流论文汇编[C];2005年

相关重要报纸文章 前10条

1 CBN记者 周静雅　石仁坪;央行研究建立宏观审慎管理制度[N];第一财经日报;2009年

2 中国人民银行货币政策分析小组;中国货币政策执行报告[N];金融时报;2003年

3 ;2003年中国货币政策执行报告[N];中国证券报;2004年

4 ;中国货币政策执行报告[N];金融时报;2002年

5 ;二○○三年中国货币政策执行报告（上）[N];金融时报;2004年

6 童芬芬;货币政策短期难放松[N];中华工商时报;2008年

7 童芬芬;货币政策短期难放松 通胀压力依然较大[N];民营经济报;2008年

8 ;二○○四年第二季度中国货币政策执行报告(上)[N];金融时报;2004年

9 中国人民银行货币政策分析小组;2002年中国货币政策执行报告[N];金融时报;2003年

10 中国人民银行货币政策分析小组;中国货币政策执行报告（下）[N];金融时报;2003年

相关博士学位论文 前10条

1 谢杰斌;中央银行沟通： 理论与实践[D];厦门大学;2009年

2 侯超惠;论中国的货币政策[D];中央民族大学;2005年

3 于辉;中国货币政策有效性分析[D];吉林大学;2005年

4 李昱;中国经济高速增长时期的货币政策[D];吉林大学;2006年

5 贾文宇;假释制度研究[D];中国政法大学;2008年

6 李海海;中国货币政策区域效应研究[D];华东师范大学;2006年

7 刘晓U，

本文编号：2468139