外汇市场压力、国际资本流动与国内货币市场均衡——基于中国数据的实证研究

发布时间：2019-04-29 10:39

【摘要】：本文首先建立外汇市场压力、国际资本流动与国内货币市场均衡状况的理论模型,分析了三者之间的理论关系。进而通过LS、ECM、Johansen协整和State-Space等方法估算出1996年1月至2009年9月的外汇市场压力、国内货币市场均衡状况和国际资本净流动,然后采用VAR模型分析了三者之间的动态关系。最后得出结论如下:国际资本净流入时,我国外汇市场压力为正(人民币升值压力),同时我国货币市场会出现短暂的超额供给。
[Abstract]:In this paper, the theoretical model of foreign exchange market pressure, international capital flow and domestic money market equilibrium is established, and the theoretical relationship among them is analyzed. Then the pressure of foreign exchange market from January 1996 to September 2009 is estimated by LS,ECM,Johansen co-integration and State-Space and the equilibrium situation of domestic money market and the net international capital flow are estimated. Then the dynamic relationship among them is analyzed by VAR model. Finally, the conclusion is as follows: when the net inflow of international capital, China's foreign exchange market pressure is positive (RMB appreciation pressure), at the same time, there will be a short-term excess supply in China's money market.
【作者单位】： 北京大学经济学院;厦门大学金融系;
【基金】：国家社科基金项目“中国外汇储备风险测度及管理研究”的阶段性研究成果(项目批号:07BJY157)
【分类号】：F832.6;F822.0

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 方先明;裴平;张谊浩;;外汇储备增加的通货膨胀效应和货币冲销政策的有效性——基于中国统计数据的实证检验[J];金融研究;2006年07期

2 中国社会科学院经济研究所宏观课题组;贸易、资本流动与汇率政策[J];经济研究;1999年09期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 张建勇;论我国现阶段的汇率政策──兼谈人民币应否贬值问题[J];财经问题研究;2000年02期

2 夏京文,高敬华;外资利用影响我国对外开放度的实证分析[J];财经问题研究;2002年01期

3 杜雯;开放经济下对我国汇率政策的思考[J];财经研究;2000年05期

4 杨文超;对人民币真实汇率的理性思考[J];重庆邮电学院学报(社会科学版);2005年04期

5 陈晓燕;利率调整对我国出口贸易的影响[J];科技和产业;2005年08期

6 夏京文,高敬华,白春光;我国外资利用对国际收支的影响及其金融风险分析[J];东北财经大学学报;2001年01期

7 胡援成;中国资本外逃问题再思考[J];当代财经;2001年04期

8 殷德生;IS-LM-BP粘性、汇率调整与短期均衡[J];当代财经;2001年09期

9 王曙光;对人民币汇率调整若干问题的思考[J];福建论坛(经济社会版);2000年02期

10 夏京文,付景新;我国FDI的利用及其金融风险分析[J];工业技术经济;2002年01期

相关博士学位论文 前10条

1 迪晶;中国资本市场开放研究[D];对外经济贸易大学;2000年

2 窦晴身;货币政策传导机制研究[D];中共中央党校;2001年

3 吴青;外资与货币政策[D];对外经济贸易大学;2001年

4 田秋生;中国通货紧缩问题研究[D];西北大学;2001年

5 胡援成;中国资本账户开放研究[D];厦门大学;2001年

6 孙学工;中国加入WTO后的汇率制度选择[D];中国社会科学院研究生院;2002年

7 毛剑峰;改革开放以来我国货币政策有效性及其强弱的实证研究——基于1978～1999年的计量分析[D];浙江大学;2002年

8 黄万阳;人民币实际汇率错位测度、效应与矫正研究[D];东北财经大学;2005年

9 汪茂昌;盯住汇率制度不可维持性与退出策略的研究[D];复旦大学;2006年

10 吴骏;动态购买力平价理论及其应用研究[D];合肥工业大学;2007年

相关硕士学位论文 前10条

1 兰绍瑞;经济增长中对外贸易因素的统计分析[D];天津财经学院;2000年

2 丁小义;国际产业资本流动与经济增长研究[D];浙江工业大学;2001年

3 韩云丽;国际产业资本流动与国际收支平衡[D];浙江工业大学;2001年

4 顾骅珊;试析中国的资本外逃[D];厦门大学;2001年

5 肖扬清;中国货币替代：原因、影响及对策[D];厦门大学;2001年

6 夏先协;资本外逃：概念、估测、原因及影响——对中国资本外逃的基本分析[D];对外经济贸易大学;2002年

7 林达明;对出口收汇核销制度的研究[D];对外经济贸易大学;2002年

8 齐行黎;对中国实际汇率误置状况的研究[D];厦门大学;2002年

9 李国清;中国资本外逃问题研究[D];厦门大学;2002年

10 张小川;人民币汇率制度选择：轨迹与目标[D];暨南大学;2003年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 何帆,张明;国际货币体系不稳定中的美元霸权因素[J];财经问题研究;2005年07期

2 武剑;;货币冲销的理论分析与政策选择[J];管理世界;2005年08期

3 王宇;国际经济协调中宏观政策的可能失误——日本泡沫经济的形成与破灭[J];经济研究参考;2004年67期

4 裴平;吴金鹏;;论人民币内外价值偏离[J];经济学家;2006年01期

5 张平;技术优势与跨国公司的产业控制——北京吉普案例的分析[J];经济研究;1995年11期

6 伍超明;货币流通速度的再认识——对中国1993—2003年虚拟经济与实体经济关系的分析[J];经济研究;2004年09期

7 胡援成;中国的货币乘数与货币流通速度研究[J];金融研究;2000年09期

8 李培育,余明;外汇储备、汇率波动和货币政策操作——台湾案例分析[J];金融研究;2004年02期

9 方先明;裴平;张谊浩;;外汇储备增加的通货膨胀效应和货币冲销政策的有效性——基于中国统计数据的实证检验[J];金融研究;2006年07期

10 干杏娣;杨金梅;张军;;我国央行外汇干预有效性的事件分析研究[J];金融研究;2007年09期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 管涛;;积极应对国际资本流动冲击[J];国际金融;2011年06期

2 王颖;;完善金融市场应对我国国际资本形成新趋势[J];湖北函授大学学报;2011年06期

3 陈艳丽;;国际资本流动在美国金融危机中传导机制的研究[J];云南师范大学学报(哲学社会科学版);2011年04期

4 范小云;潘赛赛;王博;;国际资本流动突然中断的经济社会影响研究评述[J];经济学动态;2011年05期

5 刘耀成;刘科林;;东南亚金融危机10年后的再思考——基于开放条件下国际资本流动角度的本国金融稳定性分析[J];江苏科技信息;2007年06期

6 刘淑娥;;国际资本流动对通货膨胀影响的实证分析[J];中国经贸导刊;2011年13期

7 宋珊珊;张莹红;;输入性通货膨胀的传导机制和根源探究[J];东方企业文化;2011年12期

8 辛佳临;;我国资本流动易变性测算及影响因素分析[J];财会通讯;2011年24期

9 闫敏;;借鉴国际经验 化解游资入侵风险[J];财经界;2011年07期

10 刘中伟;;美债降级,中国损失有多大?[J];中国经济周刊;2011年33期

相关会议论文 前10条

1 迟聪;;国际资本流动的新趋势[A];政府管理创新理论与实践研讨会论文集[C];2011年

2 王军;;国际资本流动新趋势及其对我国的影响与防范[A];国际经济分析与展望（2010-2011）[C];2011年

3 徐长春;;新兴经济体发展与国际资本流动[A];中国与世界年中经济分析与展望（2010）[C];2010年

4 臧学英;;国际资本流动的新趋势及其对我国老工业基地的影响[A];新世纪 新机遇 新挑战——知识创新和高新技术产业发展（上册）[C];2001年

5 田素华;;东道国对国际资本流动冲销干预的国际经验[A];2008年度上海市社会科学界第六届学术年会文集（世界经济·国际政治·国际关系学科卷）[C];2008年

6 Soyoung Kim;Sunghyun H.Kim;Cyn Young Park;;东亚地区的国际资本流动:本国投资是否依赖区域或全球性储蓄?(英文)[A];北京论坛（2010）文明的和谐与共同繁荣——为了我们共同的家园：责任与行动：“全球失衡及其治理机制”经济分论坛论文或摘要集[C];2010年

7 刘晓辉;范从来;;人民币最优汇率制度弹性的理论模型与经验估计——基于价格稳定视角的研究[A];教育部文科重点研究基地联谊会2008年年会暨青年经济学者论坛论文集[C];2008年

8 陈学彬;徐明东;刘明学;李世刚;余辰俊;孙婧芳;芦东;董益盈;;人民币汇率变动对中国国际收支影响的实证分析[A];上海市社会科学界第五届学术年会文集（2007年度）（经济·管理学科卷）[C];2007年

9 刘凯;;金融服务贸易自由化条件下的中国金融安全问题研究——基于资本流动易变性视角[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年

10 聂庆平;;中国资本市场国际化过程中的金融政策[A];经济发展与社会和谐：保险与社会保障的角色——北大CCISSR论坛文集·2004[C];2004年

相关重要报纸文章 前10条

1 许江山;国际资本流动呈现新动向[N];期货日报;2011年

2 王宇;金融危机冲击下国际资本流动的分析和预测[N];中国经济时报;2009年

3 ;巴西提议建立国际资本流动调整机制[N];财会信报;2009年

4 李彬;去年11月中国增持美国国债290亿美元[N];第一财经日报;2009年

5 王宇;金融危机对国际资本流动的影响[N];中国经济时报;2009年

6 毕夫;构建调控国际资本流动的安全机制[N];中国改革报;2009年

7 翁东辉;全球资本流动的新变化[N];经济日报;2006年

8 本报记者 卢铮;8月中国增持美国债223亿美元[N];中国证券报;2008年

9 贾壮;五方面入手防范资本流动冲击[N];证券时报;2007年

10 郭凤琳;胡晓炼：警惕国际资本流动潜在风险[N];中国证券报;2007年

相关博士学位论文 前10条

1 周守亮;中国国际资本流动的原因及其影响[D];东北财经大学;2011年

2 郑基超;国际资本流动对中国金融稳定影响的研究[D];安徽大学;2010年

3 田苗;国际资本流动对中国经济影响的实证分析[D];东北财经大学;2010年

4 张记伟;管理浮动汇率制下的东亚外汇市场压力与市场干预[D];复旦大学;2010年

5 苏多永;短期国际资本流动研究[D];华东师范大学;2010年

6 窦祥胜;国际资本流动与宏观经济运行分析[D];厦门大学;2001年

7 胡成根;国际资本流动问题之研究[D];清华大学;2010年

8 刘克峰;国际资本流动与中国证券市场国际化[D];中国社会科学院研究生院;2003年

9 王翔;国际资本流动的影响与控制[D];中共中央党校;2000年

10 郑建平;国际资本流动的产业分析：动因、作用及其机制[D];复旦大学;2003年

相关硕士学位论文 前10条

1 钟林卡;国际资本流动对我国经济发展的影响[D];西南师范大学;2004年

2 谷怀玉;国际资本流动与货币政策效应研究[D];首都经济贸易大学;2010年

3 吴（王景）;国际资本流动与我国的战略思考[D];湖南大学;2001年

4 熊锐;国际资本流动的波动及其风险管理[D];西南财经大学;2000年

5 黄准;国际资本流动与房地产价格的关联性研究[D];暨南大学;2011年

6 吴自林;国际资本流动与中国金融改革的政策选择[D];对外经济贸易大学;2004年

7 徐慧;加入WTO对我国国际资本流动监管的影响和对策[D];对外经济贸易大学;2001年

8 丁春华;国际资本流动下我国银行体系稳定性研究[D];江西财经大学;2004年

9 黄朝文;东亚金融危机与国际资本流动关系研究[D];天津财经学院;2000年

10 黄幸;金融全球化条件下国际资本流动监管的改革研究[D];对外经济贸易大学;2002年

，

本文编号：2468188