股指期货会影响现货市场的波动性吗——基于沪深300期货合约的研究

发布时间：2019-05-18 06:38

【摘要】：2010年4月16日,首批四个沪深300股票指数期货合约在中国金融期货交易所正式挂牌交易,填补了中国股票市场缺乏"双向交易"的空白。但到目前为止,沪深300股指期货的推出对于股票现货市场的波动性到底产生了怎样的影响,还是一个问号。通过选取2005年4月8日至2011年2月23日沪深300股票指数的日收盘价作为原始数据,运用GARCH建模方法对其进行的实证研究表明,沪深300股指期货的推出对于股票现货市场的波动性没有显著影响。这一结论有助于洗脱强加在股指期货身上的莫须有罪名。
[Abstract]:On April 16, 2010, the first four Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures contracts were officially listed on the China Financial Futures Exchange, filling in the lack of "two-way trading" in the Chinese stock market. But so far, the launch of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures on the volatility of the stock spot market, or a question mark. By selecting the daily closing price of Shanghai and Shenzhen 300 stock index from April 8, 2005 to February 23, 2011 as the original data, the empirical study on Shanghai and Shenzhen 300 stock index by GARCH modeling method shows that, The launch of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures has no significant impact on the volatility of the stock spot market. This conclusion helps to clear the unwarranted charges imposed on stock index futures.
【作者单位】： 上海财经大学小企业融资研究中心;浦东发展银行;
【基金】：国家社会科学基金重大项目(08&ZD036) 上海财经大学“211工程”三期重点学科建设项目
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2479760