证券投资基金与A股市场波动性——基于2004～2010年宏微观数据的实证分析

发布时间：2019-06-02 02:46

【摘要】：随着机构投资者在我国资本市场上的不断壮大,其对资本市场的影响也日益加深,这种影响很重要的一方面就是体现在机构的各种行为对市场稳定性的影响上。本文以2004～2010年证券投资基金的数据为例,从宏微观两个层面分别采用时间序列模型脉冲分析和面板数据分析的方法对机构持股与股市波动的相关关系进行了研究,得出结论基金持股并没有起到稳定股市的作用,反而加剧了股市波动,这种加剧在大盘下行时体现得尤为明显;基金持股对市场的波动性反映不敏感。
[Abstract]:With the continuous growth of institutional investors in China's capital market, its impact on the capital market is also deepening day by day. One of the most important aspects of this influence is the impact of various behaviors of institutions on market stability. Taking the data of securities investment funds from 2004 to 2010 as an example, this paper studies the relationship between institutional shareholding and stock market volatility by using the methods of time series model pulse analysis and panel data analysis from macro and micro levels, respectively. It is concluded that fund holding does not play a role in stabilizing the stock market, but aggravates the volatility of the stock market, which is particularly obvious in the downward trend of the market. Fund holdings are insensitive to market volatility.
【作者单位】： 山东大学经济学院;
【分类号】：F224;F832.51

【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：2490767