人民币汇率与我国股价的非线性因果关系检验

发布时间：2019-07-19 16:53

【摘要】：采用2005年汇改后至2010年10月15日的日数据,研究了人民币兑美元名义汇率与我国股市收益间的线性与非线性因果关系。实证结论表明人民币兑美元名义汇率与我国股市收益间存在长期稳定的均衡关系,线性Granger因果关系检验表明存在人民币兑美元名义汇率到我国股市收益的单向因果关系,非线性Granger因果关系检验表明人民币兑美元名义汇率与我国股市收益间存在双向的非线性Granger因果关系,并且这种非线性因果关系很大程度上是由ARCH效应导致的。
【图文】：

序列的走势图中显现出汇率和股价序列可能存在结构性断点。对于结构性断点检验常用的方法是Chow检验。Chow 检验是事先将样本分成两个部分，，即事先确定断点的位置，然后比较两组参数估计值是否一致。这种方法的缺点在于事先人为确定断点位置，如果断点是内生性的，那么这种方法就不再适用，而且这种方法只能检验一个断点。本文研究的汇
【作者单位】： 厦门大学金融系;
【基金】：国家社科基金项目“中国外汇储备风险测度及管理研究”(07BJY157) 教育部人文社会科学研究规划基金项目“中国金融稳定理论及政策协调机制构建——基于经济全球化背景的视角”(08JA790110)
【分类号】：F224;F832.6;F832.51

【共引文献】

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本文编号：2516406