我国上市公司终极股东的剥夺机理研究:基于“股权控制链”与“社会资本控制链”的比较

发布时间：2019-08-14 11:12

【摘要】：随着第二类公司治理问题成为理论研究的新焦点,上市公司终极股东的剥夺行为越发引起了学者们的高度关注。在"双重控制链"分析范式下,终极股东控制权与其现金流权之间的偏离加大,导致控制权私利增大,这种被"修正"后的控制权私利,即被"社会资本控制链"分析范式下的控制权溢价放大的"股权控制链"分析范式下的控制权私利,才是终极股东对上市公司进行剥夺的根本动因。沿着这一分析思路,文章分别对终极股东利益输送渠道的选择、剥夺行为的逻辑起点、"隧道挖掘"行为以及"二次剥夺"等问题进行剖析和深刻解读,并特别提出了显性剥夺和隐性剥夺两种剥夺形式,从而更加全面清晰地认识终极股东的剥夺机理。
[Abstract]:With the second kind of corporate governance becoming the new focus of theoretical research, the deprivation of ultimate shareholders of listed companies has attracted more and more attention of scholars. Under the analysis paradigm of "double control chain", the deviation between the control right of the ultimate shareholder and its cash flow right increases, which leads to the increase of the self-interest of the control right. This kind of self-interest of the control right, that is, the private interest of the control right under the control premium analysis paradigm under the "social capital control chain" analysis paradigm, is the fundamental motivation for the ultimate shareholder to deprive the listed company. Along this analysis train of thought, this paper analyzes and deeply interprets the choice of the ultimate shareholder's benefit transmission channel, the logical starting point of the deprivation behavior, the "tunnel excavation" behavior and the "secondary deprivation", and especially puts forward two forms of deprivation, the explicit deprivation and the implicit deprivation, so as to understand the deprivation mechanism of the ultimate shareholder more comprehensively and clearly.
【作者单位】： 清华大学经济管理学院;首都经济贸易大学工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71072072) 中国博士后科学基金项目(20110490026)资助
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2526534