近年来我国热钱流入规模的估算

发布时间：2019-09-14 08:18

【摘要】：本文认为,目前学术界用于估算热钱流入规模的两种基本方法在估算中国的热钱流入规模时都有较为严重的缺陷,大大低估了中国热钱流入的规模。本文对估算热钱流入规模的方法进行了改进,从而得到了更好的估计结果。具体而言,本文认为经常项目下的贸易科目隐藏了大量热钱,因此需要采用适当的方法对此进行估测。本文通过趋势拟合法得到当期贸易顺差的合理值,再与同期贸易顺差的实际值对比即可得到隐藏在贸易渠道中的热钱。最后根据间接法计算每期热钱的规模。
【图文】：

　　图１　２００２～２０１０年中国国际收支平衡表下净误差与遗漏项数据（亿美元）数据来源：国家外汇管理局。净误差和遗漏项来代替热钱规模显然是行不通的。事实上，正是由于不可避免的局限性，国内学者利用直接法估算热钱规模的研究文献大多集中于２０００年前后，不但时间相对较早，而且当时基本专注于国际资本外逃等问题。如王军（１９９６）在净误差和遗漏项的基础上考虑了短期资本的流入情况，结论是１９８２～１９９４年期间，短期资本项目共流出７９７亿美元，超过６６４亿美元的同期流入数量，且在多数年份中表现为净流出。而任惠（２００１）则在宋文兵（１９９９）的基础上进一步考虑了贸易信贷中价格转移形式的资本外逃，估算出１９９７～１９９９年中国的资本外逃规模分别为１２８亿、２３３亿和１２２亿美元。

　　图１　２００２～２０１０年中国国际收支平衡表下净误差与遗漏项数据（亿美元）数据来源：国家外汇管理局。净误差和遗漏项来代替热钱规模显然是行不通的。事实上，正是由于不可避免的局限性，国内学者利用直接法估算热钱规模的研究文献大多集中于２０００年前后，不但时间相对较早，而且当时基本专注于国际资本外逃等问题。如王军（１９９６）在净误差和遗漏项的基础上考虑了短期资本的流入情况，结论是１９８２～１９９４年期间，，短期资本项目共流出７９７亿美元，超过６６４亿美元的同期流入数量，且在多数年份中表现为净流出。而任惠（２００１）则在宋文兵（１９９９）的基础上进一步考虑了贸易信贷中价格转移形式的资本外逃，估算出１９９７～１９９９年中国的资本外逃规模分别为１２８亿、２３３亿和１２２亿美元。
【作者单位】： 北京大学经济学院;
【基金】：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目“我国货币政策体系与传导机制研究”(08JZD0015)的阶段性成果
【分类号】：F832.6

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2535784